來源:【原創(chuàng)】
隨著國際基準(zhǔn)布油價格上周跌至每桶70美元以下,
大型燃料工業(yè)消費者紛紛買入多頭合約,在衍生品市場對沖未來燃油價格飆升的風(fēng)險。上周,隨著從油價上漲中獲利的場外交易加速,布油掉期交易商的多頭頭寸飆升,出現(xiàn)有記錄以來的第三大增幅。
航空公司和航運公司等工業(yè)消費者通常會對沖其在石油和燃料市場的風(fēng)險敞口。通過在場外交易中購買衍生品,他們可以從原油價格上漲中獲利,以對沖燃料成本上升的風(fēng)險。
彭博數(shù)據(jù)顯示,上周,掉期交易商持有的布油多頭頭寸(通常被視為工業(yè)消費者對沖的代表)激增了近5萬手。
總體而言,掉期交易商持有的多頭頭寸處于2023年3月以來的最高水平,增幅為有記錄以來的第三大。掉期交易商持有的歐洲柴油基準(zhǔn)多頭頭寸達(dá)到了2020年以來的最高水平。上周早些時候,由于對全球需求的擔(dān)憂以及OPEC連續(xù)第二次下調(diào)石油需求增長預(yù)期,布油價格暴跌至每桶70美元以下。
9月10日,布油和美國基準(zhǔn)WTI原油均收于近三年低點,為2021年12月以來的最低水平。
分析師稱,價格暴跌引發(fā)了消費者的大量買盤,這在場外衍生品交易中很明顯。
與此同時,對沖基金和其他投資組合經(jīng)理上周大量拋售交易最頻繁的石油合約中的期貨和期權(quán)。
自2011年以來,基金經(jīng)理首次持有布油的凈空頭頭寸。在截至9月10日的當(dāng)周,由于投機者和交易員繼續(xù)擔(dān)心全球石油需求增長低于預(yù)期,凈多頭(即看多和看空押注之間的差額)轉(zhuǎn)為凈空頭。亞洲大國經(jīng)濟指標(biāo)疲軟和煉油利潤率下降,加劇了9月份頭兩周市場對石油的看跌情緒。
盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen本周在評論最新的COT報告時寫道:“原油價格大跌近7%,跌破技術(shù)支撐位,引發(fā)了多頭平倉和新賣空,整體上使得WTI原油和布油的凈多頭降至12年來的最低水平?!?br>
此外,整個成品油市場的持續(xù)疲軟,推動了歐洲和美國柴油期貨凈空頭頭寸的增加。
Hansen補充說:“綜合五大原油和燃料合約,這些合約的凈多頭降至2011年以來的最低水平,當(dāng)時ICE交易所開始收集布油和燃料油數(shù)據(jù)?!?br>
在單項合約中,布油出現(xiàn)了大量拋售,有史以來首次出現(xiàn)凈空頭。WTI原油凈多頭頭寸萎縮,但仍高于2023年低點。
本周早些時候,在利比亞石油供應(yīng)持續(xù)中斷以及颶風(fēng)打斷美國原油生產(chǎn)的情況下,對沖基金重新買入原油。
原油價格在本周初有所回升,因為美國墨西哥灣的大部分產(chǎn)能仍處于關(guān)閉狀態(tài)。
美聯(lián)儲在利率方面的行動、主要石油消費經(jīng)濟體的需求,以及OPEC+的市場管理政策,將繼續(xù)主導(dǎo)石油市場的敘事,以及交易員和大型工業(yè)消費者對沖押注的決定。
布倫特原油連續(xù)日線圖 來源:易匯通
北京時間9月19日15:01 布倫特原油連續(xù) 報 74.25 美元/桶
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