周五（2月7日），非農(nóng)疲軟但失業(yè)率及薪資意外強(qiáng)勁，新增就業(yè)崗位14.3萬(wàn)，不及市場(chǎng)預(yù)期的17萬(wàn)。失業(yè)率4.0%，預(yù)期4.1%，薪資年增長(zhǎng)率4.1%，預(yù)期3.8%。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息路徑的預(yù)期有所下降。非農(nóng)數(shù)據(jù)平均時(shí)薪月率超出所有人的預(yù)期，為0.5%，而調(diào)查中位數(shù)為0.3%。在接受調(diào)查的62人中，最高預(yù)測(cè)為0.4%。



11月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從21.2萬(wàn)人上修4.9萬(wàn)至26.1萬(wàn)人；12月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從25.6萬(wàn)人上修5.1萬(wàn)至30.7萬(wàn)人。修正后，11月和12月月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前高10萬(wàn)人。就業(yè)增長(zhǎng)發(fā)生在醫(yī)療保健、零售貿(mào)易和社會(huì)救助領(lǐng)域。采礦、采石、石油和天然氣開采行業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少，考慮到人口控制的年度調(diào)整后，1月份失業(yè)率小幅下降至4.0%。失業(yè)總?cè)藬?shù)為680萬(wàn)。1月份招聘速度放緩，因野火和暴風(fēng)雪抑制了一些行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)暗示將暫停降息進(jìn)程，這給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了不利因素。

市場(chǎng)即時(shí)行情反應(yīng)

隨著數(shù)據(jù)的公布，美元指數(shù)急漲50點(diǎn)，刷新日內(nèi)高點(diǎn)，后回落107.8929。



金價(jià)沖高7美元后空頭加碼做空。黃金在當(dāng)分鐘漲7美元至2870但快速跌18美元至2852?，F(xiàn)貨白銀大幅急跌，隨后反彈回吐跌幅，現(xiàn)報(bào)32.229美元/盎司，日內(nèi)漲幅0.11%。



就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美國(guó) 10 年期國(guó)債收益率在震蕩交易中上升至4.473%。

在外匯方面，美國(guó)1月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，歐元兌美元急跌，刷新三個(gè)交易日的低點(diǎn)，但隨后反彈回吐跌幅，現(xiàn)報(bào)1.0375，日內(nèi)跌幅0.07%

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑的影響

數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期顯著升溫。就業(yè)增速放緩與薪資增幅趨緩，暗示勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟可能持續(xù)。分析師普遍認(rèn)為，若2月的就業(yè)增幅持續(xù)低迷，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來(lái)的議息會(huì)議中進(jìn)一步放松貨幣政策，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

知名機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，1月非農(nóng)數(shù)據(jù)的疲弱將進(jìn)一步加大市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在5月降息的預(yù)期。具體來(lái)看，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的減弱，美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)將利率進(jìn)一步下調(diào)，以支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和確保就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)定。在此背景下，美元的進(jìn)一步下行成為可能，尤其是在全球貿(mào)易不確定性和俄烏局勢(shì)的持續(xù)影響下，避險(xiǎn)情緒仍將主導(dǎo)市場(chǎng)。

技術(shù)面分析

從技術(shù)層面來(lái)看，美元指數(shù)近期面臨著強(qiáng)烈的支撐和壓力區(qū)間，107.50為近期關(guān)鍵支撐位，若跌破此點(diǎn)位，市場(chǎng)將可能進(jìn)一步測(cè)試106.70區(qū)域。避險(xiǎn)情緒料推動(dòng)黃金繼續(xù)上行目標(biāo)區(qū)域上看2890-2900美元。從美債收益率來(lái)看，關(guān)注10年期國(guó)債收益率是否會(huì)跌破關(guān)鍵支撐位4.40%，如果跌破該點(diǎn)位，將進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期升溫。

未來(lái)趨勢(shì)展望

展望未來(lái)，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的不及預(yù)期將可能引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放寬貨幣政策的預(yù)期。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不確定性增加，美元可能繼續(xù)承壓，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的背景下。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)將繼續(xù)受益于投資者的需求增長(zhǎng)，價(jià)格有望突破2900美元。而美債市場(chǎng)也將受益于避險(xiǎn)資金流入，收益率可能繼續(xù)下行。

總體來(lái)看，美元可能在短期內(nèi)繼續(xù)下行，黃金和美債則可能迎來(lái)上漲機(jī)會(huì)，市場(chǎng)需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)下一步政策的變動(dòng)，以及全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治的演變。