本周,原油價格小幅上漲,但仍面臨多重不確定性因素的影響,導(dǎo)致油價未能顯著突破重要價位。美國對伊朗原油出口實施的新制裁為油市提供了支撐,但特朗普政府的關(guān)稅威脅依然對市場情緒產(chǎn)生了壓制作用,使得原油價格呈現(xiàn)波動。

截至發(fā)稿,布倫特原油期貨上漲0.47%,報74.68美元/桶,但預(yù)計本周整體下跌超過2%。美國西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)上漲0.45%,收報71.065美元/桶,周線下跌3.75%。盡管周五油價小幅回升,但整體走勢依然受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素,尤其是貿(mào)易政策和美國原油供應(yīng)數(shù)據(jù)的影響,未能突破上行的阻力。


伊朗制裁與原油供應(yīng)
美國財政部于周四宣布一批新的制裁措施,進(jìn)一步加大對伊朗的經(jīng)濟(jì)壓力。這些措施旨在逐步削減伊朗的原油出口。市場認(rèn)為可能會進(jìn)一步限制伊朗原油供應(yīng),從而對油價構(gòu)成支撐。
然而,市場對于這些制裁帶來的實際影響仍持謹(jǐn)慎態(tài)度,尤其是考慮到全球需求的疲弱和供應(yīng)過剩的潛在風(fēng)險。法國興業(yè)銀行的分析師邁克爾·海格指出,雖然制裁措施理論上可能對油市構(gòu)成利好,但全球經(jīng)濟(jì)的不確定性以及對原油需求的擔(dān)憂仍然是壓制油價的關(guān)鍵因素。
關(guān)稅威脅與市場情緒
本周,特朗普政府宣布將對墨西哥和加拿大的進(jìn)口商品征收新的關(guān)稅,這一消息迅速引發(fā)了市場的劇烈反應(yīng)。美元大幅上漲,股市則普遍下跌。盡管特朗普隨后暫停了對墨西哥和加拿大的高額關(guān)稅計劃,但對關(guān)稅威脅依然未解。
針對這一局勢,約翰·基爾達(dá)夫表示,關(guān)稅威脅成為了原油市場的一個重要變量。市場正在努力在美國的制裁政策和關(guān)稅聲明之間尋找方向,油價因此在短期內(nèi)受到很大壓力?;鶢栠_(dá)夫還指出,WTI原油價格目前維持在70美元/桶附近,似乎正處于當(dāng)前交易區(qū)間的下限。
美國原油庫存與供應(yīng)過剩
周四的油價下跌也與美國原油庫存數(shù)據(jù)相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示,美國原油庫存增加幅度超出市場預(yù)期,這引發(fā)了市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。特朗普重申提高美國石油產(chǎn)量的承諾,使得市場對美國原油供應(yīng)的預(yù)期進(jìn)一步增強。這一情況導(dǎo)致油價承壓,因市場擔(dān)心美國原油的持續(xù)增長可能會加劇全球原油供應(yīng)的過剩局面。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與市場展望
本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政治事件也為油市帶來了額外的波動。
1. 美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù):美國ISM制造業(yè)指數(shù)意外上升至50.9,超出市場預(yù)期,顯示美國制造業(yè)有復(fù)蘇跡象。然而,服務(wù)業(yè)PMI和ISM指數(shù)均出現(xiàn)下滑,且第四季度美國生產(chǎn)率增長放緩,暗示美國經(jīng)濟(jì)的潛在增長動能不足。此外,特朗普的關(guān)稅政策和美伊緊張局勢仍是市場關(guān)注的重點。
2. 歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù):歐元區(qū)1月HICP通脹增至2.5%,其中能源價格的上漲是主要推動因素,盡管食品價格下跌。英國央行本周宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點,顯示出經(jīng)濟(jì)增長的疲軟。
3. 全球貿(mào)易與關(guān)稅政策:全球貿(mào)易緊張局勢依然是市場的一大隱憂,尤其是特朗普加征關(guān)稅的消息對市場造成了不小的沖擊。
分析師與機構(gòu)觀點
各大機構(gòu)和分析師對于未來油市的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度,盡管伊朗制裁可能對油價構(gòu)成支撐,但全球需求疲弱、貿(mào)易局勢風(fēng)險以及美國原油供應(yīng)的增長仍是壓制油價的關(guān)鍵因素。
1. 約翰·基爾達(dá)夫認(rèn)為,盡管伊朗制裁可能限制原油供應(yīng),但特朗普的關(guān)稅政策和美國原油供應(yīng)的增加可能會抵消這種影響。他指出,WTI油價在70美元附近徘徊,似乎已經(jīng)成為當(dāng)前的交易區(qū)間下限。
2. 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的全球大宗商品研究主管邁克爾·海格表示,關(guān)稅的實施和暫停本應(yīng)為油市帶來不確定性,但由于市場對原油需求的擔(dān)憂,油價并未因此走強。全球經(jīng)濟(jì)增長放緩可能削弱石油需求,進(jìn)而對油價產(chǎn)生下行壓力。
3. BMI Research分析師則指出,貿(mào)易局勢升級可能進(jìn)一步打擊全球原油需求,并成為油價下行壓力的主要來源。他們認(rèn)為,雖然伊朗制裁可能提供短期的供應(yīng)沖擊,但全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和需求前景的疲弱將使油價保持在較低區(qū)間。
下周市場前瞻
展望下周,市場將關(guān)注美國1月CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布,這將為市場提供更多關(guān)于通脹壓力和美聯(lián)儲貨幣政策的線索。同時,美國零售銷售數(shù)據(jù)也可能影響市場對美國經(jīng)濟(jì)健康狀況的評估。
在國際政治方面,特朗普是否會進(jìn)一步加關(guān)稅威脅,仍是影響油市的關(guān)鍵因素。如果貿(mào)易局勢持續(xù)升級,可能會進(jìn)一步削弱全球經(jīng)濟(jì)增長,進(jìn)而影響石油需求,給油價帶來下行壓力。
結(jié)語
總體來看,本周原油市場受多重因素影響,價格未能突破關(guān)鍵價位。雖然伊朗制裁為油市提供了部分支撐,但全球貿(mào)易緊張局勢和美國原油供應(yīng)的增加仍然是壓制油價的主要因素。未來幾周,油價可能繼續(xù)受到美伊緊張局勢、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及特朗普貿(mào)易政策等因素的交織影響。投資者需密切關(guān)注這些宏觀經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險,以應(yīng)對市場的不確定性。