周四亞洲交易時段，USD/CHF在0.8160附近盤整，距離前一交易日觸及的0.8099歷史低點僅一步之遙，這是自2011年9月以來的最低水平。自4月2日美國總統(tǒng)特朗普宣布新一輪關稅調查以來，美元持續(xù)承壓，瑞郎作為傳統(tǒng)避險貨幣需求顯著上升。

瑞郎兌美元自4月初以來已上漲超7%，為G10貨幣中表現(xiàn)最強。

美國關稅政策擴大至關鍵資源行業(yè)，市場前景更添不確定，特朗普政府近日宣布啟動對關鍵礦產資源的進口調查，涵蓋銅、半導體、藥品與木材等多個戰(zhàn)略行業(yè)，標志著與亞洲國家的貿易擔憂情緒進一步升級。

市場擔憂美國國內在這些關鍵資源上的產能不足，將導致長期經濟供應鏈瓶頸，從而影響整體經濟表現(xiàn)。

“投資者正在重新評估美元資產的安全性，因為政策的不確定性正在不斷上升?！薄疸y全球外匯策略分析師Christina Liu

盡管最新數(shù)據顯示，美國3月零售銷售增長1.4%，顯著高于預期和前值，但該數(shù)據并未能改變美元整體弱勢格局。美元指數(shù)（DXY）周四維持在99.60附近，略高于前期低點。

投資者目前將目光投向即將公布的美國建筑許可、新屋開工、費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)與初請失業(yè)金人數(shù)等經濟數(shù)據，以判斷美元是否有望迎來階段性反彈。

瑞士央行面臨挑戰(zhàn)，瑞郎升值或引發(fā)政策轉向，瑞郎的急劇升值也帶來副作用：瑞士國內通縮壓力明顯上升。市場開始猜測瑞士央行（SNB）是否可能重新考慮負利率政策，以遏制本幣升值。

但由于瑞士近年來曾多次被美國點名“匯率操縱”，SNB目前在匯市干預上顯得格外謹慎。

“瑞士央行干預空間受限，可能采取更加間接方式控制瑞郎升值節(jié)奏?！薄鹗啃刨J資深經濟顧問Hans Keller

編輯觀點：

隨著美國關稅政策的不斷擴展與不確定性上升，全球金融市場的避險需求迅速回升，瑞郎作為傳統(tǒng)避險貨幣獲得了空前青睞。盡管美國部分經濟數(shù)據表現(xiàn)強勁，但政策信號混亂使得美元缺乏持續(xù)反彈動能。

瑞郎升值雖有助于吸引全球資本避險流入，卻也為瑞士央行帶來了政策壓力。在外部因素擾動未解的背景下，USD/CHF可能在未來幾個交易周內維持弱勢，除非美聯(lián)儲明確釋放緊縮信號或國際局勢出現(xiàn)緩解。