來源:【原創(chuàng)】
美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，預(yù)計(jì)未來通脹將走高，經(jīng)濟(jì)增長將放緩，但仍表示今年晚些時(shí)候?qū)⒔迪纱巍?/B>
隨著市場預(yù)計(jì)本周央行不會(huì)采取行動(dòng)，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）維持關(guān)鍵借款利率在去年12月以來的4.25%-4.5%區(qū)間不變。
在做出利率決定的同時(shí)，該委員會(huì)通過其備受關(guān)注的點(diǎn)陣圖表示，2025年底前的兩次降息仍有可能，但2026年和2027年都削減了一次降息，使預(yù)期中的未來降息次數(shù)達(dá)到4次，即整整一個(gè)百分點(diǎn)。
點(diǎn)陣圖表明，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來利率仍存在不確定性。每個(gè)點(diǎn)代表一位官員的利率預(yù)期。在矩陣上分布很廣，前景顯示2027年聯(lián)邦基金利率將在3.4%左右。
19位與會(huì)者中有7位表示，他們希望今年不降息，高于3月份時(shí)的4位，但委員會(huì)一致通過了政策聲明。
與會(huì)者的經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示滯脹壓力進(jìn)一步加大，與會(huì)者預(yù)計(jì)2025年美國GDP將增長1.4%，通脹將達(dá)到3%。
雖然美聯(lián)儲(chǔ)的聲明沒有詳細(xì)說明為什么不確定性已經(jīng)減少，但特朗普總統(tǒng)已經(jīng)緩和了他的一些激烈的貿(mào)易言論，白宮正在進(jìn)行為期90天的關(guān)稅談判。
然而，特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的言論并沒有軟化。
周三早些時(shí)候，總統(tǒng)再次抨擊鮑威爾和他的同事沒有放松政策。特朗普表示，聯(lián)邦基金利率應(yīng)該至少降低2個(gè)百分點(diǎn)，并嘲笑鮑威爾不推動(dòng)委員會(huì)降息是“愚蠢的”。
美聯(lián)儲(chǔ)官員一直不愿采取行動(dòng)，擔(dān)心特朗普今年實(shí)施的關(guān)稅可能在未來幾個(gè)月引發(fā)通脹。到目前為止，價(jià)格指標(biāo)并未顯示關(guān)稅產(chǎn)生太大影響。關(guān)稅的傳遞延遲，加上消費(fèi)者需求走軟，以及4月2日宣布“解放日”之前庫存增加，幫助抵消了關(guān)稅的影響。
鮑威爾表示：“我認(rèn)識(shí)的每個(gè)人都預(yù)測，未來幾個(gè)月關(guān)稅將導(dǎo)致通脹大幅上升，因?yàn)榭偟糜腥藶殛P(guān)稅買單?！?br>
以色列和伊朗之間的沖突給政策組合增加了另一個(gè)不確定因素，能源價(jià)格上漲的前景可能是阻止美聯(lián)儲(chǔ)降息的另一個(gè)因素。聲明沒有提到中東戰(zhàn)爭的影響。
逐漸走軟的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在今年晚些時(shí)候刺激降息。
最近的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)顯示裁員在慢慢攀升，長期失業(yè)率也在上升，消費(fèi)者支出減少。5月份零售額暴跌近1%，最近的數(shù)據(jù)反映出房地產(chǎn)市場正在降溫，新屋開工率降至五年來的最低水平。
Northlight資產(chǎn)管理的首席投資官Chris Zaccarelli表示：“實(shí)際上，他們是在袖手旁觀，等著看關(guān)稅是否會(huì)推高通脹或就業(yè)市場是否開始動(dòng)搖，而他們的雙重使命中哪一部分首先受到影響，可能會(huì)指引他們方向，不過他們?nèi)匀粌A向于降息，或至少保持利率不變，而不是加息?！?br>
Zaccarelli對(duì)利率保持穩(wěn)定并不感到驚訝，但他表示，市場對(duì)不確定性“減弱”的言論感到意外。
對(duì)特朗普來說，降低利率的重要性源于政府為融資36萬億美元債務(wù)所付出的高昂成本。
債務(wù)利息今年有望達(dá)到1.2萬億美元，超過除社會(huì)保障和醫(yī)療保險(xiǎn)以外的所有其他預(yù)算項(xiàng)目。美聯(lián)儲(chǔ)上一次降息是在去年12月，今年以來美債收益率一直保持在較高水平，這給預(yù)算赤字帶來了額外壓力，赤字可能接近2萬億美元，相當(dāng)于GDP的6%以上。
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