期貨沙龍

美元強(qiáng)勢(shì)難掩瑞郎底氣,美元/瑞郎震蕩格局下的多空角力

2025

06-23 16:56
來(lái)源:【原創(chuàng)】
周一(6月23日)歐洲時(shí)段,美元/瑞郎(USD/CHF)在0.8200關(guān)口下方遇阻,于0.817附近交投。盡管美元指數(shù)(DXY)因美聯(lián)儲(chǔ)鷹派基調(diào)支撐攀升至近兩周高點(diǎn)附近,但匯價(jià)整體走勢(shì)仍表現(xiàn)疲弱,主要受限于瑞郎的避險(xiǎn)需求及瑞士央行維穩(wěn)信號(hào)的支撐。當(dāng)前美元/瑞郎正運(yùn)行于一周以來(lái)構(gòu)筑的震蕩區(qū)間內(nèi),市場(chǎng)對(duì)方向選擇保持觀望。

圖片點(diǎn)擊可在新窗口打開查看

基本面分析:


美聯(lián)儲(chǔ)最新利率點(diǎn)陣圖顯示,盡管2025年依然預(yù)期降息兩次,但2026和2027年分別僅預(yù)期各有一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。加之市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出的新關(guān)稅政策可能加劇通脹的擔(dān)憂,使得貨幣政策寬松預(yù)期進(jìn)一步弱化,美元短線維持強(qiáng)勢(shì)。然而,美元/瑞郎并未有效隨之上漲,表明市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)美元利多的定價(jià)已較為充分。

另一方面,瑞士央行(SNB)釋放出不再傾向繼續(xù)降息的信號(hào),打擊了市場(chǎng)對(duì)負(fù)利率回歸的預(yù)期,使得瑞郎相對(duì)堅(jiān)挺。加之中東地緣局勢(shì)再起及全球貿(mào)易不確定性增加,避險(xiǎn)情緒升溫,瑞郎作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣獲益,從而壓制了美元/瑞郎的反彈空間。

技術(shù)面:


從圖表上看,美元/瑞郎日線K線目前處于布林帶下軌與中軌之間的收斂區(qū)間內(nèi)運(yùn)行,波動(dòng)幅度逐步收窄,呈現(xiàn)典型的布林帶擠壓形態(tài)。當(dāng)前布林帶下軌位于0.8099,布林中軌為0.8209,上軌為0.8319。近期價(jià)格測(cè)試0.8100附近支撐未能持續(xù)跌破,同時(shí)也未能有效上破0.8250阻力,匯價(jià)形成明顯箱體結(jié)構(gòu)。

圖片點(diǎn)擊可在新窗口打開查看

MACD指標(biāo)方面,DIFF線和DEA線仍處于零軸下方,但趨于收斂,MACD柱狀圖略有翻紅,顯示空頭動(dòng)能減弱但多頭尚未形成突破合力。RSI指標(biāo)運(yùn)行在45附近,未進(jìn)入超賣區(qū),顯示匯價(jià)雖承壓但暫不構(gòu)成技術(shù)性反彈條件,整體仍屬弱勢(shì)震蕩格局。

值得注意的是,近期低點(diǎn)0.8054與前低0.8039構(gòu)成雙底結(jié)構(gòu)雛形,分析認(rèn)為若能守住該區(qū)域,技術(shù)性反彈的可能性或被激發(fā)。

市場(chǎng)情緒觀察:


當(dāng)前市場(chǎng)處于典型的不確定性主導(dǎo)期。一方面,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策偏鷹,強(qiáng)化美元預(yù)期;另一方面,瑞士央行政策立場(chǎng)意外強(qiáng)硬,增強(qiáng)瑞郎韌性。同時(shí),避險(xiǎn)情緒對(duì)匯價(jià)形成支撐與壓制的雙重作用,使得市場(chǎng)情緒難以形成一致方向。交易員傾向于觀望,等待更多基本面催化劑與技術(shù)突破信號(hào)。

短線量能處于溫和狀態(tài),未見明顯突破行為,顯示主力資金亦在等待信號(hào)明朗后介入。情緒指標(biāo)顯示市場(chǎng)貪婪與恐懼情緒交錯(cuò),空頭不敢大舉介入,多頭亦未形成合力。

后市展望:


短期展望來(lái)看分析認(rèn)為,若匯價(jià)能持續(xù)守穩(wěn)0.8100–0.8050支撐帶,且配合技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)強(qiáng),則不排除展開技術(shù)性反彈,首個(gè)上行目標(biāo)位看向0.8250,進(jìn)一步關(guān)注布林上軌0.8319。但若0.8050一線失守,則美元/瑞郎可能重新步入下降趨勢(shì),考驗(yàn)?zāi)陜?nèi)低點(diǎn)。

中長(zhǎng)期而言,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策與瑞士央行立場(chǎng)的背離仍將主導(dǎo)匯價(jià)趨勢(shì)走向。分析認(rèn)為若美元強(qiáng)勢(shì)持續(xù)、美債收益率維持高位,同時(shí)避險(xiǎn)情緒逐步回落,則美元/瑞郎有望逐步上行并脫離當(dāng)前盤整區(qū)間。反之,若瑞郎繼續(xù)獲得避險(xiǎn)支撐或美元升勢(shì)停滯,美元/瑞郎或延續(xù)弱勢(shì)整理格局,直至新的宏觀信號(hào)觸發(fā)方向性選擇。

指導(dǎo)僅供參考,不作為交易依據(jù)

[免責(zé)聲明] 本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與匯金網(wǎng)無(wú)關(guān)。匯金網(wǎng)對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構(gòu)成任何投資建議,請(qǐng)讀者僅作參考,并自行承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任。