美元兌日元（USD/JPY）在周二亞市延續(xù)前一日跌勢，自5月中旬以來的高點持續(xù)回落，觸及145.40一線的支撐位。推動匯價下跌的核心因素包括美元指數(shù)大幅回落、投資者對美聯(lián)儲7月降息的預(yù)期升溫，以及對日本央行加息前景的持續(xù)看漲情緒。

日元獲得強勁買盤，因市場押注日本央行將在通脹持續(xù)超標背景下繼續(xù)收緊政策。數(shù)據(jù)顯示，日本5月核心通脹升至逾兩年新高，并已連續(xù)三年高于2%的央行目標。此外，日本6月PMI好于預(yù)期，進一步增強了市場對日本央行年內(nèi)再次加息的信心。

“日本央行雖然暫緩了2026財年的債券購買削減節(jié)奏，但當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)已足以讓市場重新計價其貨幣政策方向?！?/i>——市場分析師指出

與此同時，日本經(jīng)濟部長赤澤亮正在籌備6月26日對美的第七次訪問，市場認為這可能為日美達成關(guān)稅談判奠定基礎(chǔ)，進一步改善日元前景。

反觀美元方面，美聯(lián)儲官員的鴿派表態(tài)正在削弱美元支撐。“我們應(yīng)更多關(guān)注就業(yè)市場的下行風(fēng)險，現(xiàn)在可能是調(diào)整政策利率的時候了?！?/i>——美聯(lián)儲理事 Michelle Bowman

美聯(lián)儲理事鮑曼周一表示支持盡快降息，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比也指出關(guān)稅對通脹影響有限。再加上此前美聯(lián)儲理事沃勒呼吁在7月底會議上考慮降息，當前市場已計入今年58個基點的降息空間，即至少兩次25個基點的降息，且有望觸發(fā)第三次。

美元指數(shù)（DXY）因此大幅回落至98.10，進一步推動日元反彈。

技術(shù)面分析方面，USD/JPY已跌破100小時均線支撐，當前正在測試關(guān)鍵的145.40-145.00支撐帶。若有效跌破145.00心理關(guān)口，將確認短期頂部形成，并可能引發(fā)進一步技術(shù)性拋壓，目標下看至144.30及143.50區(qū)域。

反彈阻力方面，146.00作為38.2%斐波回撤位構(gòu)成強阻力，若突破該位，有望重新挑戰(zhàn)146.70-147.45區(qū)間，甚至延伸至148.65的5月高點。不過，在當前美日貨幣政策預(yù)期明顯背離的格局下，上行空間或?qū)⑹芟蕖?br>
編輯觀點：

日元本輪反彈不僅反映了美元的階段性疲弱，更體現(xiàn)出市場對日本央行政策路徑重估的結(jié)果。與此形成鮮明對比的是，美聯(lián)儲官員集體釋放鴿派信號，強化了7月降息預(yù)期。

在此政策預(yù)期分化背景下，USD/JPY若失守145關(guān)口，或?qū)⒓铀倩卣{(diào)。短期內(nèi)，需重點關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會聽證會上的證詞以及日本即將與美國舉行的關(guān)稅談判是否帶來額外催化劑。