來源:【原創(chuàng)】
周二(6月24日),美元指數(shù)DXY再遭重挫,回吐近兩周漲幅,現(xiàn)已逼近前低支撐區(qū)間。此次下挫不僅緣于以伊?;饚淼谋茈U情緒降溫,也因美聯(lián)儲官員釋放出更加鴿派的信號,引發(fā)市場對下調(diào)利率的押注升溫。伴隨特朗普宣布中東停火、油價回落,美元作為避險貨幣的吸引力驟降。后續(xù)美聯(lián)儲主席鮑威爾即將出席聽證會,其言論可能成為美元走勢的分水嶺,交易員屏息以待。

基本面
避險需求消退是此次美元回調(diào)的第一主因。據(jù)路透,隨著美國總統(tǒng)特朗普宣布以色列與伊朗達(dá)成“完全?;稹?,市場風(fēng)險偏好急劇上升,資金回流至權(quán)益市場與商品板塊,壓制美元表現(xiàn)。雖然中東局勢仍存不確定性,但至少短期市場選擇了相信和平的可能。
其次,美聯(lián)儲內(nèi)部態(tài)度的“鴿派化”也為美元走勢蒙上陰影。美聯(lián)儲副主席鮑曼與理事沃勒分別暗示,若通脹受控且就業(yè)市場惡化,則可能最早于7月降息。這一表態(tài)強(qiáng)化了市場對政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期,使得美元承壓。
值得注意的是,美聯(lián)儲的態(tài)度轉(zhuǎn)向并非空穴來風(fēng)。最新數(shù)據(jù)顯示,美國制造業(yè)擴(kuò)張動能放緩,服務(wù)業(yè)活動同步回落。經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期正逐漸轉(zhuǎn)化為“可能過度緊縮”的擔(dān)憂。這使得美元在宏觀背景上面臨雙重壓制:既無避險吸引力,又失加息光環(huán)。
技術(shù)面:
從圖表來看,美元指數(shù)在98.00附近掙扎,日K線于布林下軌附近震蕩徘徊,結(jié)構(gòu)上維持明顯的下降趨勢。

MACD指標(biāo)運(yùn)行于零軸下方,柱狀圖略有收斂跡象,多頭力度乏善可陳;RSI維持在38附近,弱勢區(qū)間未變,表明市場動能仍偏空。
從K線形態(tài)上看,當(dāng)前美元指數(shù)已兩次測試97.60–97.90區(qū)域,構(gòu)成“W底”雛形,但多頭力量有限,尚未成功突破99.00整數(shù)關(guān)口,分析認(rèn)為若未來幾日無法站上此位,則該結(jié)構(gòu)可能演變?yōu)槿鮿莘磸椇蟮脑俣忍降住?br>
支撐位方面分析認(rèn)為,當(dāng)前關(guān)鍵關(guān)注97.60–97.80區(qū)域,該區(qū)間若失守,97將成為下一個測試點(diǎn);阻力位位于99.00及100.13(布林上軌)一線。
市場情緒觀察:
當(dāng)前市場情緒傾向于“高空低多”的震蕩格局。鴿派預(yù)期使權(quán)益市場情緒回暖,對高風(fēng)險資產(chǎn)的配置意愿增強(qiáng);另一方面,美元作為避險資產(chǎn)的需求明顯減弱,加之政策轉(zhuǎn)向預(yù)期醞釀,令資金短期更愿意布局其他貨幣或商品板塊。
盡管如此,部分交易員認(rèn)為美元的系統(tǒng)性弱勢并未完全形成,短期或存在技術(shù)性反彈可能;但若無重磅利好驅(qū)動,持續(xù)性仍存疑。
后市展望:
短期展望:
多頭角度看,分析認(rèn)為若鮑威爾講話偏“中性”,且中東局勢短期內(nèi)未再度升級,美元指數(shù)有望于98.00附近震蕩反彈。若站上99.00并帶量突破,將初步確認(rèn)階段底部結(jié)構(gòu),目標(biāo)看至100.13區(qū)域。
空頭角度看,分析認(rèn)為若鮑威爾進(jìn)一步確認(rèn)7月降息預(yù)期,或中東?;鸨蛔C偽,美元指數(shù)恐難守97.60支撐位,一旦跌破,將測試97乃至96區(qū)域。
中長期展望:
美元趨勢的關(guān)鍵在于實際利率與風(fēng)險偏好兩個維度。分析認(rèn)為若美聯(lián)儲在年內(nèi)真正開始降息,而其他經(jīng)濟(jì)體保持觀望,美元將失去利差優(yōu)勢。此外,若地緣政治不再頻繁“點(diǎn)燃”市場情緒,則避險資金回流趨勢也將減緩。
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