美元兌日元回落，日元受益于政策分歧與避險需求

周四亞市盤中，美元兌日元延續(xù)前一交易日跌勢，跌至144.50附近，靠近本周低點(diǎn)。主要推動力來自美元全面走軟以及市場對日本央行未來進(jìn)一步加息的預(yù)期。

當(dāng)前，美國總統(tǒng)特朗普加大對美聯(lián)儲主席鮑威爾的批評，甚至公開表示正在考慮人選替換現(xiàn)任主席，這一言論引發(fā)了市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂，并加劇了對降息的預(yù)期。這一背景下，美元兌日元承壓下行。

日本通脹持續(xù)高企，日本央行或再加息

日本核心通脹已連續(xù)三年高于2%的目標(biāo)，5月再次創(chuàng)下兩年新高。企業(yè)服務(wù)價格指數(shù)（CSPI）同比增幅連續(xù)多月保持在3%以上。盡管日本央行仍保持謹(jǐn)慎基調(diào)，但市場愈發(fā)認(rèn)為其將在未來數(shù)月再次加息。

“市場相信日本央行與美聯(lián)儲之間的政策分歧正在擴(kuò)大，這是日元走強(qiáng)的核心因素?！?/i>

美聯(lián)儲政策信號混亂，美元跌至三年低點(diǎn)

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，盡管近期通脹回落，但新一輪關(guān)稅政策仍可能抬升物價，政策將維持觀望。但市場認(rèn)為美聯(lián)儲年內(nèi)將降息至少50個基點(diǎn)，甚至7月降息的概率也接近20%。這一前景進(jìn)一步打壓美元兌日元走勢。

美元兌日元在146.00附近受阻后回落，并跌破4小時圖200期均線（約144.70-144.65區(qū)域），這是空頭的關(guān)鍵觸發(fā)點(diǎn)。技術(shù)指標(biāo)RSI與MACD均開始轉(zhuǎn)向利空，若價格進(jìn)一步跌破144整數(shù)關(guān)口，可能打開下行至143.65甚至143.00以下的空間。

反之，若回升至145上方，仍可能在145.25-145.35區(qū)間遭遇賣壓，而146.00成為短線多空分界點(diǎn)。若突破該位，則可能重新測試146.65至147.50阻力區(qū)，甚至挑戰(zhàn)148.00大關(guān)。

編輯觀點(diǎn)：

當(dāng)前市場對日美貨幣政策路徑的分化預(yù)期日益擴(kuò)大，構(gòu)成日元走強(qiáng)的核心支撐。而特朗普對美聯(lián)儲的干預(yù)增加了政策不確定性，美元面臨中期系統(tǒng)性壓力。

若日本通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走強(qiáng)，而美國PCE通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元兌日元可能繼續(xù)測試143甚至142下方區(qū)域，短線反彈空間或?qū)⑹芟蕖?/div>

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