歐元/美元匯價(jià)近期呈現(xiàn)高位回調(diào)，自1.1829高點(diǎn)回落，周三（7月2日）最低觸及1.1747；北美時(shí)段交投于布林帶上軌附近，維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局。當(dāng)前市場(chǎng)情緒仍受美國(guó)宏觀與政治事件驅(qū)動(dòng)，美元指數(shù)（DXY）在ADP數(shù)據(jù)爆冷后承壓；與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑預(yù)期搖擺不定，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)降息的憧憬與不確定性交織，令匯價(jià)波動(dòng)加劇。



美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)意外大幅下滑，6月私人部門就業(yè)崗位減少3.3萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增加9.5萬(wàn)，不僅為年內(nèi)最低值，更對(duì)5月數(shù)據(jù)進(jìn)行了向下修正。ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson指出，盡管裁員現(xiàn)象尚不普遍，但招聘放緩與職位空缺未能及時(shí)填補(bǔ)，構(gòu)成負(fù)面影響。這種趨勢(shì)暗示就業(yè)市場(chǎng)趨弱可能正逐步傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)層面。

與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出的“一攬子減稅法案”雖已在參議院以副總統(tǒng)Vance投下決定性一票驚險(xiǎn)通過(guò)，但能否在眾議院順利表決仍存巨大不確定性；市場(chǎng)對(duì)財(cái)政刺激推進(jìn)力度產(chǎn)生質(zhì)疑。此外，特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的公開批評(píng)加劇政策前景不確定性，美元指數(shù)仍處于相對(duì)低位區(qū)間。

技術(shù)面：

歐元/美元日線圖顯示，匯價(jià)連續(xù)多日穩(wěn)步走高，于6月底成功突破1.1700一線的阻力，隨后創(chuàng)下1.1829階段新高，表明當(dāng)前仍處于上升趨勢(shì)之中。從布林帶指標(biāo)來(lái)看，布林帶開口擴(kuò)大，價(jià)格突破后運(yùn)行于上軌附近，屬于典型的布林帶突破形態(tài)，顯示當(dāng)前動(dòng)能強(qiáng)勁。



短期均線系統(tǒng)亦呈現(xiàn)多頭排列，5日線與20日線維持良好發(fā)散，未見明顯背離，說(shuō)明短線尚未失控。MACD指標(biāo)快慢線位于零軸上方，支撐當(dāng)前回調(diào)仍屬健康整理。

不過(guò)分析認(rèn)為，需注意RSI指標(biāo)目前處于71上方，處于超買區(qū)間，短期存在技術(shù)性回調(diào)壓力。匯價(jià)當(dāng)前運(yùn)行在1.1740–1.1829之間的窄幅箱體之中，短期若有效跌破1.1740支撐，將觸發(fā)短線回測(cè)1.1700的可能。

市場(chǎng)情緒觀察

整體市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)出“謹(jǐn)慎偏多”格局。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期正在升溫，特別是考慮到ADP表現(xiàn)可能為NFP數(shù)據(jù)提供“預(yù)警”，進(jìn)一步削弱美元中期吸引力。分析認(rèn)為盡管當(dāng)前多頭情緒占優(yōu)，但由于歐元已累積較大漲幅，短期若無(wú)新催化，匯價(jià)可能進(jìn)入高位震蕩階段，情緒面上存在“邊漲邊調(diào)”傾向。

后市展望

短期展望：
匯價(jià)短線仍處于1.1740–1.1829區(qū)間整理，分析認(rèn)為若能守住1.1740并站穩(wěn)，則將為后續(xù)測(cè)試1.1850甚至1.1900打開空間；反之，若失守1.1740，則存在快速回撤至1.1700的可能，構(gòu)成一次技術(shù)性回測(cè)。

中長(zhǎng)期展望：
分析認(rèn)為若美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)貨幣政策中釋放出更為明確的鴿派信號(hào)，加之歐洲央行保持觀望態(tài)度，歐元/美元有望延續(xù)中期多頭趨勢(shì)，中期目標(biāo)或?qū)⒅赶?.20整數(shù)關(guān)口。然而，需警惕美國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)演化及歐元區(qū)基本面出現(xiàn)不確定因素，對(duì)匯價(jià)構(gòu)成波動(dòng)。