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2025

07/04 19 : 00
塔倫
來源:【原創(chuàng)】
周五(7月4日),馬來西亞棕櫚油主力合約FCPOc3收報4062林吉特/噸,日內(nèi)下跌0.71%,周線仍錄得1.27%漲幅,實現(xiàn)八周內(nèi)第七次周度收陽。技術(shù)指標顯示短期超買壓力:布林通道(20,2)上軌觸及4187林吉特后,價格向中軌4002林吉特回調(diào);MACD(12,26,9)雖維持金叉,但柱狀收斂至3.99,暗示上行動能減弱。



多空博弈:外盤拖累與基本面支撐角力


日內(nèi)下跌主要受三重因素驅(qū)動:一是芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油合約單日下跌0.96%,大連商品交易所豆油主力合約同步走弱0.95%,壓制棕櫚油比價優(yōu)勢;二是原油價格因OPEC+增產(chǎn)預期小幅回落,削弱生物柴油需求吸引力;三是林吉特兌美元匯率微升0.05%,抬升進口成本觸發(fā)部分多頭獲利了結(jié)。吉隆坡交易機構(gòu)Iceberg X資深交易員David Ng指出:"近期漲勢積累的獲利盤需要釋放,但回調(diào)幅度受限于庫存拐點的出現(xiàn)。"

庫存拐點初現(xiàn) 供應端故事未完


知名機構(gòu)調(diào)查顯示,馬來西亞6月棕櫚油庫存預計環(huán)比下降2.3%,終結(jié)連續(xù)三個月累庫趨勢。這一變化超出市場預期,主因產(chǎn)量受季節(jié)性天氣擾動環(huán)比下滑3.1%,而出口量在齋月后需求回補下保持韌性。值得注意的是,印度溶劑萃取商協(xié)會(SEA)最新數(shù)據(jù)顯示,6月該國棕櫚油進口量同比增加8%,反映出價格敏感型買家的補庫動作。

機構(gòu)觀點:短期震蕩不改中長期邏輯


新加坡植物油分析公司VegOil Insights認為:"當前價格已部分反映減產(chǎn)預期,但厄爾尼諾對2025年四季度產(chǎn)量的潛在影響尚未充分定價。若8月關(guān)鍵生長期降水持續(xù)偏低,單產(chǎn)損失可能放大。"該機構(gòu)將2025年均價預測上調(diào)至3950-4200林吉特區(qū)間。

荷蘭合作銀行(Rabobank)農(nóng)產(chǎn)品研究主管則強調(diào)邊際變化:"盡管豆棕價差收窄至120美元/噸,但東南亞棕櫚油相較于南美豆油的運費優(yōu)勢仍在支撐出口。中國三季度餐飲消費旺季備貨啟動后,買船數(shù)據(jù)值得重點關(guān)注。"

技術(shù)面與資金流暗示博弈升級


從持倉結(jié)構(gòu)看,截至7月3日,BMD棕櫚油合約投機凈多頭寸較前周增加7.2%,但商業(yè)空頭套保盤同步增長4.8%,反映產(chǎn)業(yè)端與金融資本對價格中樞存在分歧。技術(shù)支撐關(guān)注3950-4000林吉特平臺,若跌破可能引發(fā)程序化交易拋盤;上行需突破前高4186林吉特才能打開新的空間。

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印度汽車經(jīng)銷商協(xié)會:對短期前景持謹慎樂觀態(tài)度,印度稀土短缺、地緣政治緊張局勢及美國關(guān)稅溢出效應需警惕,稀土材料安全挑戰(zhàn)導致零部件生產(chǎn)停滯 07-07 11:25現(xiàn)貨鉑金剛剛突破1370.00美元/盎司關(guān)口,最新報1369.10美元/盎司,日內(nèi)跌0.86%; Nymex鉑金期貨主力最新報1383.5美元/盎司,日內(nèi)漲0.10%; 07-07 11:24技術(shù)分析:美原油可能跌至64.01美元至64.86美元區(qū)間 07-07 11:20泰國財政部長:美國仍在關(guān)注與關(guān)稅無關(guān)的其他問題 07-07 11:20上海黃金交易所“黃金同業(yè)租借參考費率”周一(2025年7月7日)最新數(shù)據(jù)顯示,上周6個月及1年的八項費率較前值漲跌不一,整體變動幅度在5個基點以內(nèi),其中,6個月期限四項費率都是0.25%,其加權(quán)平均費率、最低費率都是上升5個基點,最高費率較其前周則下降5個基點;1年期四項費率處在0.25%至0.30%內(nèi),加權(quán)平均費率與最低費率分別上升2個基點及5個基點。兩個周期的最高費率都是下降5個基點。詳見本圖表。 07-07 11:18 泰國財長:修改后的提案包括對特定產(chǎn)品征收不同的關(guān)稅稅率,即使美國宣布對泰國征收關(guān)稅,我們?nèi)韵MQ(mào)易談判尚未結(jié)束 07-07 11:16【英國央行在利率達到中性水平之前還有很長的路要走】 英國央行貨幣政策委員會的一位委員上周五表示,英國央行要使其關(guān)鍵利率不再抑制英國經(jīng)濟,還有很長的路要走,如果降息不夠快,則面臨通貨膨脹率降至目標下方的風險。在倫敦經(jīng)濟學院的一次演講中,泰勒(AlanTaylor)表示,如果近年來沖擊英國經(jīng)濟的所有沖擊都消散,關(guān)鍵利率應會“正?;敝?.75%。在上個月的政策會議上,貨幣政策委員會投票決定將關(guān)鍵利率維持在4.25%。泰勒說:“要達到中性水平,我們還有很長的路要走,我們目前的政策仍然相當具有限制性?!碧├帐窃谏洗螘h上投票支持將關(guān)鍵利率降至4%的三名貨幣政策委員會委員之一,他的言論表明他將在8月份的會議上再次投票支持降息。這位決策者表示,如果英國央行在利率“企穩(wěn)”前將關(guān)鍵利率降至3.5%至4%之間,正如投資者在5月份發(fā)布經(jīng)濟預測時的預期,經(jīng)濟活動放緩的程度可能會超過抑制通貨膨脹所需。泰勒說:“在我看來,這有可能會將通貨膨脹推至目標水平以下,并造成過大的經(jīng)濟閑置?!彼a充說,到2026年底,關(guān)鍵利率反而應在3%“左右”。貨幣政策委員會作為一個整體已表示將繼續(xù)降息,但會以“謹慎和漸進”的步伐進行,這在實踐中意味著每個季度降息25個基點。泰勒表示,如果該央行行動更快,對英國經(jīng)濟的風險會更小。他說:“對我而言,目前更好的風險管理方法是先降息,然后將利率在低位維持更長時間,而不是將高利率維持太久,以至于以后不得不匆忙降息。”英國央行在美聯(lián)儲及其歐洲同行之間走出了一條中間路線。雖然美聯(lián)儲自年初以來一直按兵不動,但歐洲央行在每次會議上都下調(diào)了關(guān)鍵利率。泰勒說,美國對世界其他地區(qū)進口商品加征更高的關(guān)稅,以及更廣泛和激烈的國際沖突,也表明需要降低借貸成本?!霸谖铱磥?,這些更深層次力量的組合繼續(xù)朝著一個方向發(fā)展,即需求減弱的速度快于供應,并為我們的經(jīng)濟帶來大量下行風險,”他說。“樂觀情緒已經(jīng)消退,地緣經(jīng)濟風暴已經(jīng)來臨” 07-07 11:14【VIP精選文章提醒】 一張圖:2025年7月7日黃金原油外匯股指“樞紐點+多空持倉信號”一覽(文章已發(fā)布,詳情請到匯通財經(jīng)網(wǎng)站及APP的VIP專區(qū)查看) 07-07 11:13特朗普對內(nèi)塔尼亞胡表示歡迎,并對“本周”達成以色列與哈馬斯協(xié)議持樂觀態(tài)度。(路孚特) 07-07 11:10人民幣SHIBOR(上海銀行間同業(yè)拆放利率):2025年7月7日最新數(shù)據(jù),7個周期利率下降,1個周期利率上升,其中,隔夜Shibor報1.312%,降0.1個基點。各周期“變動幅度最大”的是人民幣SHIBOR的1周利率:升3.5個基點。(最近十個工作日SHIBOR及變動詳見匯通FX678特制圖);其他周期顯示,1周Shibor報1.458%,升3.5個基點。2周Shibor報1.494%,降2.9個基點。1個月Shibor報1.557%,降2.4個基點。3個月Shibor報1.579%,降1.8個基點。6個月Shibor報1.6%,降1.1個基點。9個月Shibor報1.612%,降0.9個基點。一年Shibor報1.616%,降1.3個基點。 07-07 11:06

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