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2025

07/04 20 : 58
知秋
來源:【原創(chuàng)】
下周金融市場將迎來一系列關(guān)鍵事件,特別是美聯(lián)儲會議紀(jì)要和7月9日的關(guān)稅豁免大限,可能引發(fā)匯市大幅波動。各國央行的政策走向分歧明顯,美元、英鎊、日元、歐元、澳元和加元都面臨各自的利率或數(shù)據(jù)壓力。交易員重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲是否暗示降息、英國GDP是否提振信心,以及澳洲聯(lián)儲的政策動向。整體來看,市場緊繃,情緒易變,一旦有風(fēng)吹草動,匯率恐將快速反應(yīng)。



美元:政策紀(jì)要與關(guān)稅時限將主導(dǎo)方向


下周,美聯(lián)儲將公布上次FOMC會議紀(jì)要,市場高度關(guān)注其是否釋放出未來可能降息的信號。分析師指出,若紀(jì)要偏鴿,表明決策者對經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度,美元可能面臨回調(diào)壓力;反之,若強(qiáng)調(diào)維持高利率的必要性,則有望提振美元走強(qiáng)。盡管美國下周宏觀數(shù)據(jù)有限,但此前6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,失業(yè)率下降,為美元提供一定支撐。

此外,7月9日為特朗普政府設(shè)定的關(guān)稅豁免期最后期限。分析認(rèn)為倘若屆時未與主要貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議,市場預(yù)期將迅速反映避險情緒升溫,美元可能受益,但同時也可能引發(fā)匯市劇烈波動。

英鎊:經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策分歧加劇波動


英國將于下周五公布5月GDP數(shù)據(jù)與制造業(yè)產(chǎn)出,成為影響英鎊走勢的關(guān)鍵變量。分析認(rèn)為若數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動回暖,可能對英鎊形成支撐;反之則加劇對英國經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂。

與此同時,英國央行內(nèi)部出現(xiàn)明顯分歧。貨幣政策委員Alan Taylor指出勞動力市場存在裂痕,并主張2025年實(shí)施多達(dá)五次降息,明顯偏離當(dāng)前市場預(yù)期。分析師認(rèn)為,此類鴿派言論可能拖累英鎊表現(xiàn),市場亦將密切關(guān)注是否有更多官員跟進(jìn),形成政策路徑轉(zhuǎn)向的共識。

日元:政策預(yù)期與外部風(fēng)險交織


日本央行雖無重大數(shù)據(jù)公布,但近期高層表態(tài)引發(fā)市場重新評估政策走向。行長植田和男稱基礎(chǔ)通脹略低于2%,而審議委員高田創(chuàng)更直接指出當(dāng)前只是暫停加息,未來仍可能收緊政策。此類言論被市場解讀為隱含鷹派傾向,有助于日元維持堅挺。

然而,日美貿(mào)易談判的不確定性仍是主要風(fēng)險因素。分析認(rèn)為若在7月9日前無法就關(guān)稅達(dá)成一致,日元可能因避險情緒升溫而受到推升,同時也可能承受政策博弈所帶來的不確定性壓力。

歐元:通脹放緩與信心指數(shù)將引導(dǎo)預(yù)期


歐元區(qū)方面,德國6月初值HICP同比僅上漲2%,低于預(yù)期的2.2%,顯示通脹動能減弱,削弱了歐洲央行收緊政策的基礎(chǔ)。市場將密切關(guān)注下周發(fā)布的Sentix投資者信心指數(shù),該指標(biāo)的表現(xiàn)將成為判斷歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)情緒的重要參考。

盡管如此,歐洲央行行長拉加德強(qiáng)調(diào)將強(qiáng)力應(yīng)對持續(xù)偏離通脹目標(biāo)的現(xiàn)象,語氣略顯鷹派,為歐元提供了短線支撐。分析師認(rèn)為,若Sentix指數(shù)向好,或為歐元提供修復(fù)契機(jī),反之則延續(xù)疲軟態(tài)勢。

澳元:利率決議成為焦點(diǎn)


澳洲聯(lián)儲(RBA)下周將召開利率會議,市場當(dāng)前已計入84.6%的降息概率,預(yù)計年內(nèi)降息三次的預(yù)期仍在持續(xù)發(fā)酵。分析認(rèn)為若聲明進(jìn)一步確認(rèn)寬松節(jié)奏,澳元或受壓;但若語氣偏謹(jǐn)慎、暫停降息,則可能修復(fù)澳元短期疲態(tài)。

盡管6月制造業(yè)PMI略低預(yù)期,但仍處于榮枯線之上(50.6),表明制造業(yè)尚未陷入衰退。不過分析認(rèn)為,5月貿(mào)易順差大幅縮小,暗示外部需求走軟,需警惕對澳元形成壓力。

加元:三重事件驅(qū)動市場


加拿大方面,6月就業(yè)數(shù)據(jù)及Ivey PMI將于下周公布,兩者將直接反映加國經(jīng)濟(jì)活力。就業(yè)數(shù)據(jù)若顯示勞動力市場韌性強(qiáng)勁,加元或迎來提振;若PMI高于前值亦將增強(qiáng)市場信心。

此外,OPEC會議預(yù)計將在7月5日舉行,原油產(chǎn)量及價格調(diào)整預(yù)期將對加元走勢構(gòu)成關(guān)鍵影響。作為資源型貨幣,加元對能源市場極為敏感,交易員將密切關(guān)注會議結(jié)果以判斷后市方向。

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