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黃金交易提醒:多頭“絕地反擊”金價(jià)反彈逾30美元,美國PCE數據重磅來(lái)襲

2024

06-28 08:01
來(lái)源:【原創(chuàng )】
周五(6月28日)亞市早盤(pán),現貨黃金窄幅震蕩,目前交投于2327.31美元/盎司附近。金價(jià)周四從上一交易日觸及的逾兩周低位上漲逾1%(或約30美元),收報2327.33美元/盎司,因美元走軟,市場(chǎng)焦點(diǎn)轉向關(guān)鍵的美國通脹數據,以尋找有關(guān)美聯(lián)儲政策路徑的線(xiàn)索。

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Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示:“公布的一些數據對黃金市場(chǎng)有支持作用。主要是批發(fā)庫存低于預期。國內生產(chǎn)總值(GDP)終值非常低。因此,黃金期貨在美元指數回落時(shí)受到提振?!?br>
周四公布的數據凸顯經(jīng)濟動(dòng)能減弱,5月企業(yè)設備支出下降,出口下滑導致商品貿易逆差擴大。美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局公布了對第一季度GDP的第三次估值,確認第一季度經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩。

美元周四盤(pán)中一度下跌0.33%,收報105.92,10年期國債收益率降至4.289%,提振了黃金對持有其他貨幣投資者的吸引力。

根據倫敦證交所集團(LSEG)的FedWatch數據,盡管美聯(lián)儲預計今年只會(huì )降息一次,但投資者在很大程度上堅持了將降息兩次左右的觀(guān)點(diǎn)。

個(gè)人消費支出(PCE)物價(jià)指數數據將于周五公布,這是一份關(guān)鍵的通脹報告,也是美聯(lián)儲青睞的通脹指標。

隨著(zhù)日元在38年低位附近徘徊,市場(chǎng)也在警惕日本當局干預日元的跡象。經(jīng)濟的不確定性往往會(huì )提升黃金的吸引力。

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(現貨黃金日線(xiàn)圖,來(lái)源:易匯通)

美國續請失業(yè)金人數躍升且企業(yè)設備支出下降,暗示經(jīng)濟動(dòng)能減弱


美國上周初請失業(yè)金人數有所下降,但6月中旬續請失業(yè)金人數躍升至兩年半以來(lái)的最高水平,暗示在經(jīng)濟增長(cháng)放緩的情況下,勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況正在松動(dòng)。

周四公布的其他數據均凸顯經(jīng)濟動(dòng)能減弱,5月企業(yè)設備支出下降,出口下滑導致商品貿易逆差擴大。在第一季度經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩之后,一系列疲軟數據增加了美聯(lián)儲在9月降息的可能性。

5月零售銷(xiāo)售不溫不火,通脹壓力明顯減弱。經(jīng)濟學(xué)家并不認為這些數據暗示經(jīng)濟即將陷入衰退。

滿(mǎn)地可銀行資本市場(chǎng)高級經(jīng)濟學(xué)家Sal Guatieri表示:“美國經(jīng)濟正處于軟著(zhù)陸的軌道上,這正是美聯(lián)儲希望看到的?!?br>
美國勞工部稱(chēng),截至6月22日當周,初請州政府失業(yè)金的人數下降6,000人,經(jīng)季節性調整后為23.3萬(wàn)人。以上數據包括上周三的6月節,這是一個(gè)新的公共假日。

在公共假日前后,失業(yè)金請領(lǐng)人數往往會(huì )出現波動(dòng)。預計這種波動(dòng)或將在未來(lái)幾周持續,汽車(chē)制造商通常會(huì )在7月4日獨立日假期后關(guān)閉工廠(chǎng),進(jìn)行年度維護。

初請失業(yè)金人數已升至今年19.4-24.3萬(wàn)人區間的高端。經(jīng)濟學(xué)家對最近請領(lǐng)人數上升暗示裁員人數增加還是重復去年同期的波動(dòng)意見(jiàn)不一。

請領(lǐng)人數增加還歸因于明尼蘇達州去年生效的一項政策調整,該州允許非教學(xué)教育人員在暑假期間請領(lǐng)失業(yè)金。

美國政府在周四公布的另一份報告中確認,第一季度經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩。美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局公布了對第一季度國內生產(chǎn)總值(GDP)的第三次估值,GDP環(huán)比增長(cháng)年率略微上修至1.4%。第一季GDP環(huán)比增長(cháng)年率前值為1.3%。去年第四季經(jīng)濟增長(cháng)3.4%。雖然第二季增長(cháng)速度可能會(huì )加快,但很可能不會(huì )超過(guò)1.8%,這是美聯(lián)儲官員認為不會(huì )導致通脹加速的增速

第一季GDP環(huán)比增長(cháng)年率上修反映了企業(yè)和政府支出上修以及進(jìn)口下修。這些因素蓋過(guò)了消費者支出下修的影響。

失業(yè)金報告顯示,截至6月15日當周,續請失業(yè)金人數增加1.8萬(wàn)人,經(jīng)季節性調整后達到183.9萬(wàn)人,這是自2021年11月底以來(lái)的最高水平。經(jīng)濟學(xué)家提醒不要過(guò)分解讀這一增長(cháng),并指出明尼蘇達州請領(lǐng)人數上升的趨勢很可能會(huì )在新學(xué)年開(kāi)學(xué)時(shí)消退。

以上續請失業(yè)金數據處于政府對家庭就6月失業(yè)率進(jìn)行訪(fǎng)查的訪(fǎng)查期內。

續請失業(yè)金人數在5月和6月的訪(fǎng)查周之間有所增加。5月失業(yè)率升至4.0%,為2022年1月以來(lái)首次。不過(guò),大多數經(jīng)濟學(xué)家并不認為當前水平的失業(yè)率會(huì )對勞動(dòng)力市場(chǎng)構成危險,他們認為失業(yè)率上升主要集中在35-44歲年齡段、新移民和某些行業(yè)。

美國商務(wù)部統計局的一份報告顯示,5月除飛機以外的非國防資本財訂單下降0.6%,經(jīng)濟學(xué)家此前預期為增長(cháng)0.1%,4月為增長(cháng)0.3%。

美聯(lián)儲博斯蒂克稱(chēng)通脹朝著(zhù)正確方向發(fā)展,預計第四季度將降息一次


亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行總裁博斯蒂克在周四發(fā)表的一篇政策文章中表示,美國的通脹“看來(lái)正在放緩”,這應允許美聯(lián)儲在今年晚些時(shí)候降息。

在擔心通脹可能會(huì )停滯在一個(gè)較高的水平后,博斯蒂克說(shuō),最近的數據顯示出了新的進(jìn)展,包括價(jià)格年漲幅超過(guò)5%的商品和服務(wù)比例已降至20%以下,這更接近于新冠疫情之前的水平,與去年通脹快速放緩時(shí)的比例相似。

博斯蒂克說(shuō),“通脹正朝著(zhù)正確的方向發(fā)展,”他將上述指標作為美聯(lián)儲對抗2022年飆升至40年新高的通脹的檢驗標準之一。

5月份的個(gè)人消費支出(PCE)通脹數據將于周五公布。

博斯蒂克說(shuō),從目前的情況來(lái)看,“我仍然認為情況很可能允許今年第四季度下調聯(lián)邦基金利率一次”。在隨后對記者的評論中,他說(shuō),對首次降息保持“耐心”的一個(gè)原因是,降息要在通脹率明確處于向2%目標回落的通道上之后,并且可以被視為一系列降息中的第一次。

投資者預計降息將從9月開(kāi)始,到今年年底將有兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息,而博斯蒂克和許多其他美聯(lián)儲決策者現在預計的是一次降息。

“我并沒(méi)有鎖定任何特定的政策路徑,”博斯蒂克說(shuō):“在一些看似合理的情況下,更多降息、不降息甚至加息都可能是合適的。我將以數據和實(shí)際情況為指導?!?br>
他說(shuō),近期的就業(yè)和經(jīng)濟增長(cháng)數據表明,“經(jīng)濟活動(dòng)將有序減速,從而恢復經(jīng)濟供需平衡...這真的是經(jīng)濟學(xué)的101條?!?br>
他在文章發(fā)布后舉行的新聞發(fā)布會(huì )上說(shuō),他所在的東南部地區的企業(yè)仍將通脹視為“主要擔憂(yōu)”,大多數企業(yè)認為目前的招聘和就業(yè)水平是可持續的。

博斯蒂克說(shuō),他的感覺(jué)是,就業(yè)市場(chǎng)未來(lái)不會(huì )出現“斷崖”,他相信美聯(lián)儲能夠在“勞動(dòng)力市場(chǎng)......以歷史標準來(lái)仍看是緊張的”情況下實(shí)現其通脹目標。(完)

美國疲軟經(jīng)濟數據拖累美元下跌


美元兌多數貨幣周四下跌,受累于美國經(jīng)濟數據趨軟,這些數據支持了美聯(lián)儲將在今年開(kāi)始降息的預期。

Monex USA外匯交易員Helen Given稱(chēng):“相對于其他方面,市場(chǎng)似乎更關(guān)注個(gè)人消費支出數據不及預期,這肯定是美國經(jīng)濟放緩的一個(gè)跡象。第一季度GDP低于火熱水平是意料之中的事,但消費支出數據下修表明可能會(huì )出現進(jìn)一步放緩的情況?!?br>
鑒于日元持續走弱,市場(chǎng)需要警惕日本當局再度入市干預的可能性。分析師稱(chēng),雖然干預風(fēng)險增加,但日本當局可能要先看到周五公布的美國個(gè)人消費支出(PCE)物價(jià)指數后再入市。他們稱(chēng),任何干預措施的效果都可能有限。

Forex高級外匯分析師Michael Boutros表示:“眾所周知日本央行喜歡在周五采取行動(dòng),但其最好的情境將是......美國通脹大幅放緩,進(jìn)一步支持美聯(lián)儲今年降息的呼聲?!?br>

美聯(lián)儲理事鮑曼:在通脹明顯緩解前,未準備好支持降息


美聯(lián)儲理事鮑曼(Michelle Bowman)周四重申,在通脹壓力依然高企的情況下,她仍未準備好支持降息。

鮑曼在為愛(ài)達荷州、內華達州、俄勒岡州和華盛頓州銀行家協(xié)會(huì )2024年年會(huì )準備的演講稿中稱(chēng),美聯(lián)儲當前的利率立場(chǎng)仍然是“限制性的”,即使貨幣政策維持在當前水平,物價(jià)壓力也應該降溫。

“如果未來(lái)出爐的數據表明,通脹正持續地朝著(zhù)我們2%的目標靠攏,那么最終逐步降低聯(lián)邦基金利率將是合適的,以防止貨幣政策變得限制性過(guò)強,”鮑曼表示?!拔覀內晕吹竭_適合降低政策利率的位置,我仍認為通脹存在一些上行風(fēng)險?!?br>
鮑曼還稱(chēng):“如果未來(lái)出爐的數據表明通脹進(jìn)展已經(jīng)停滯或逆轉,我仍愿意在未來(lái)的會(huì )議上上調聯(lián)邦基金利率目標區間?!?br>
這與她最近就經(jīng)濟和政策前景做出的發(fā)言基本一致。目前,美聯(lián)儲官員正在尋找通脹壓力穩步朝著(zhù)2%的目標回落的證據。決策者現預計今年將降息一次,幅度為25個(gè)基點(diǎn),許多市場(chǎng)人士認為將在9月的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)會(huì )議上降息。

鮑曼本周稍早表示,她認為今年不會(huì )降息,明年有可能放松政策。


鮑曼周四稱(chēng),今年整體經(jīng)濟活動(dòng)強勁,但已有所放緩,通脹方面的進(jìn)展停滯不前。她指出,金融條件放松正給為未來(lái)的物價(jià)方向帶來(lái)挑戰。

她表示:“還有一種風(fēng)險是,自去年底以來(lái)金融條件的放(反映股票估值大幅上漲)以及額外的財政刺激措施可能會(huì )增加需求動(dòng)能,從而阻礙任何進(jìn)一步的進(jìn)展,甚至導致通脹重新加速?!?br>
鮑曼還表示,美國的銀行數量減少是一個(gè)問(wèn)題。與此同時(shí),沒(méi)有足夠多的新銀行誕生。

她稱(chēng):“從長(cháng)遠來(lái)看,缺乏新設立的銀行將造成銀行體系出現缺口,這種缺口可能會(huì )導致可靠且價(jià)格公道的信貸供應下降,服務(wù)不足的市場(chǎng)缺乏金融服務(wù),以及銀行活動(dòng)繼續向銀行體系外轉移?!?br>

后市前瞻


隔夜金價(jià)大幅反彈后,大幅增加了后市走勢的不確定性,從4小時(shí)級別來(lái)看,布林線(xiàn)收口后接近水平運行,鑒于留意布林線(xiàn)軌道2295.30-2342.01區域突破情況。

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(現貨黃金4小時(shí)圖,來(lái)源:易匯通)

北京時(shí)間08:00,現貨黃金現報2327.51美元/盎司。

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