周五(9月13日)，全球市場出現(xiàn)顯著波動，各主要資產(chǎn)價格在美聯(lián)儲下周降息預(yù)期影響下作出強(qiáng)烈反應(yīng)。市場對美聯(lián)儲可能采取50個基點(diǎn)降息行動的預(yù)期加大，推動美元走軟，黃金價格繼續(xù)上漲，同時亞洲股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動了全球市場的風(fēng)險偏好。
美聯(lián)儲降息預(yù)期與美元疲軟
隨著市場逐步消化美聯(lián)儲政策走向的最新信號，投資者對降息50個基點(diǎn)的押注顯著增加。此前市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在9月18日的會議上選擇降息25個基點(diǎn)，然而近期媒體報道和美聯(lián)儲前官員的表態(tài)讓50個基點(diǎn)的降息成為可能。
此前，《金融時報》和《華爾街日報》先后報道，稱這一決策仍是“一個緊要的選擇”，而前紐約聯(lián)儲主席威廉·杜德利在新加坡發(fā)表講話時進(jìn)一步加大了這一預(yù)期，表示美聯(lián)儲“完全有理由”采取50個基點(diǎn)的降息舉措。
美元指數(shù)今日下跌至101.00，刷新了一周低點(diǎn)。美元兌日元則表現(xiàn)尤為疲軟，匯價一度跌至140.645，為今年以來的最低水平。日本央行官員的鷹派言論，加劇了日元的上行壓力，日本政策委員會成員田村直樹周四表示，他擔(dān)心日本國內(nèi)通脹風(fēng)險上升，這一言論為日元提供了支撐。
歐元兌美元也進(jìn)一步走強(qiáng)，市場避險情緒升溫。同時，兩年期美國國債收益率在亞洲時段跌破3.6%，顯示市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。
市場分析師指出，此輪美聯(lián)儲降息的爭論源于勞動力市場的韌性和通脹風(fēng)險。知名機(jī)構(gòu)分析師Tony Sycamore表示：“市場原本認(rèn)為25個基點(diǎn)的降息已是板上釘釘，但近期50個基點(diǎn)的選項再次浮現(xiàn)，市場情緒顯著轉(zhuǎn)變，尤其是在債券市場和美元兌日元的走勢中尤為明顯?！?br>
黃金價格再創(chuàng)新高
德意志銀行的策略師Henry Allen指出，《金融時報》和其他媒體的報道使得50個基點(diǎn)降息成為可能，投資者對美聯(lián)儲行動的預(yù)期在短短幾天內(nèi)發(fā)生了劇烈變化。
在寬松貨幣政策預(yù)期的推動下，黃金價格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的每盎司2570美元。年初至今，黃金已上漲近25%，背后的推動因素不僅包括美聯(lián)儲可能采取的寬松政策，還有全球地緣政治不確定性，特別是中東及烏克蘭的局勢，促使避險需求大增。同時，全球央行的購金行動以及散戶投資者的積極入市，也為金價提供了進(jìn)一步的支撐。
知名機(jī)構(gòu)的策略師指出，隨著美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，美元面臨進(jìn)一步下行壓力，這為黃金提供了堅實的支撐。某分析師表示：“黃金作為對沖通脹和貨幣貶值的主要工具，其上漲勢頭可能還未結(jié)束，市場避險情緒的持續(xù)攀升，將繼續(xù)推高金價?！?br>
從技術(shù)面看，黃金已經(jīng)突破了多個阻力位，短期內(nèi)市場看漲情緒強(qiáng)烈。盡管如此，投資者仍需關(guān)注下周美聯(lián)儲決議帶來的波動性。若美聯(lián)儲最終決定降息50個基點(diǎn)，黃金的上漲空間將進(jìn)一步打開。
值得注意的是，近期投資者紛紛平倉黃金空頭頭寸，這也可能加劇了金價的快速上行。數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日當(dāng)周，Comex黃金期貨的空頭頭寸達(dá)到了四周以來的最高水平。Pepperstone Group Ltd的研究主管Chris Weston指出，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，黃金正被越來越多的基金經(jīng)理視為對沖工具，以應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)可能下滑的風(fēng)險，這為金價的進(jìn)一步上漲提供了有力支撐。
亞洲股市上漲，日經(jīng)指數(shù)表現(xiàn)不佳
今日亞洲股市整體上漲，MSCI明晟亞太地區(qū)（日本除外）股指上漲0.48%，其中香港恒生指數(shù)表現(xiàn)尤為突出，上漲0.94%。盡管市場預(yù)計中國內(nèi)地將于周六發(fā)布疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但中國內(nèi)地藍(lán)籌股依然微漲0.09%。澳大利亞股市上漲0.25%，韓國Kospi指數(shù)小幅下跌0.1%。
日本股市則表現(xiàn)不佳，日經(jīng)指數(shù)下跌0.35%。市場對日元走強(qiáng)感到擔(dān)憂，日元兌美元匯率的下跌對出口型企業(yè)帶來了負(fù)面影響，加之日本、中國內(nèi)地和韓國將迎來長周末，投資者普遍選擇在節(jié)假日前保持謹(jǐn)慎。
從市場情緒來看，亞洲股市的上漲反映出投資者對于美聯(lián)儲降息的樂觀預(yù)期，認(rèn)為全球流動性將會改善，風(fēng)險資產(chǎn)因此受益。但由于日本央行仍然采取超寬松的貨幣政策，而美聯(lián)儲的政策走向更加復(fù)雜，日元和日經(jīng)指數(shù)可能會繼續(xù)承受壓力。
原油市場持續(xù)上漲
原油價格也在今天繼續(xù)攀升，WTI原油期貨上漲0.71%，至每桶69.46美元，布倫特原油期貨上漲0.65%，至每桶72.44美元。此前颶風(fēng)弗朗辛對墨西哥灣的石油生產(chǎn)造成了一定影響，市場仍在評估這對供應(yīng)端的沖擊。
知名機(jī)構(gòu)的分析師指出，短期內(nèi)全球原油供應(yīng)面仍然面臨不確定性。盡管近期OPEC+成員國表示不會立即增加供應(yīng)，但市場需求的穩(wěn)定增長為油價提供了支撐。特別是在美元疲軟的背景下，以美元計價的原油吸引了更多的海外買家。
技術(shù)面上，原油已經(jīng)突破了關(guān)鍵的阻力位，市場看漲情緒依舊高漲。然而，分析師提醒投資者需要關(guān)注即將公布的美國庫存數(shù)據(jù)以及全球經(jīng)濟(jì)增長放緩可能對需求端帶來的影響。如果下周美聯(lián)儲采取更為激進(jìn)的降息措施，原油價格可能面臨短暫的回調(diào)壓力。
美聯(lián)儲決策的全球影響
美聯(lián)儲的政策走向不僅影響美國市場，對全球市場也有廣泛的影響力。歐洲市場方面，泛歐斯托克50期貨今日上漲0.42%。同時，歐元兌美元今日小幅上漲0.07%，至1.1083美元，延續(xù)了此前的漲勢。
歐洲央行在本周加息25個基點(diǎn)后，行長克里斯蒂娜·拉加德對10月再次降息的預(yù)期進(jìn)行了壓制，表明盡管通脹放緩，歐洲央行將繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，謹(jǐn)慎調(diào)整政策。荷蘭國際集團(tuán)（ING）的外匯策略師Francesco Pesole表示：“歐洲央行的加息與美聯(lián)儲的鴿派預(yù)期共同作用，推動歐元走強(qiáng)，市場正重新評估歐元的價值?！?br>
同時，歐洲債券市場也受到了美聯(lián)儲政策預(yù)期的影響，歐元區(qū)政府公債收益率在周五普遍下跌，德國10年期公債收益率下降至2.125%，兩年期收益率也同步下滑。這反映出市場對美聯(lián)儲降息50個基點(diǎn)的預(yù)期升溫，推動了債券價格的上漲。
展望與總結(jié)
隨著全球市場對美聯(lián)儲決策的密切關(guān)注，本周的市場走勢基本上反映了投資者對降息50個基點(diǎn)預(yù)期的升溫。美元的走軟推高了黃金、原油等大宗商品價格，同時也提振了全球股市。未來幾天內(nèi)，市場情緒可能會繼續(xù)圍繞美聯(lián)儲的政策走向波動，尤其是下周FOMC會議的結(jié)果將直接影響投資者的風(fēng)險偏好。
對全球市場的交易者而言，接下來的幾個交易日可能會非常關(guān)鍵。投資者需緊密關(guān)注即將發(fā)布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲的政策聲明，以及全球其他主要央行的行動。短期內(nèi)，黃金和原油有望在美元疲軟的背景下繼續(xù)受益，但需警惕市場對美聯(lián)儲決策的反應(yīng)過度所帶來的波動性。
