周一(11月11日)黃金市場(chǎng)持續(xù)承壓，主要受美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀和美元強(qiáng)勢(shì)的影響。上周，美國(guó)大選結(jié)束后，美元和美債收益率同步走高，帶來(lái)黃金市場(chǎng)的明顯壓力。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格跌至2670美元下方，日內(nèi)跌幅近0.6%，繼上周以來(lái)再次走弱。

美元上漲施壓黃金，黃金持續(xù)回落

自特朗普勝選以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)其擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策寄予厚望，這也使得美元持續(xù)走強(qiáng)。美元指數(shù)接近四個(gè)月高位，同時(shí)推動(dòng)美債收益率上行，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求減少。IG市場(chǎng)分析師指出，市場(chǎng)對(duì)特朗普施政的積極預(yù)期顯著支撐美元，而黃金價(jià)格則在這一環(huán)境中顯得疲軟。這一市場(chǎng)背景也導(dǎo)致了黃金在上周經(jīng)歷了五個(gè)月來(lái)的最深跌幅，金價(jià)接連下行，交易者對(duì)其短期前景并不看好。

從資金流動(dòng)看，美國(guó)加息預(yù)期逐步鞏固，市場(chǎng)對(duì)黃金避險(xiǎn)功能的需求減弱，令非收益資產(chǎn)的黃金面臨更多拋售壓力。市場(chǎng)預(yù)期特朗普政策可能引發(fā)美國(guó)本土通脹上升，但市場(chǎng)對(duì)這一通脹的刺激是否會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策尚持觀望態(tài)度。知名機(jī)構(gòu)表示，若美國(guó)通脹壓力不見(jiàn)明顯攀升，美聯(lián)儲(chǔ)的降息節(jié)奏可能放緩，這會(huì)進(jìn)一步削弱黃金的上漲動(dòng)能。

美聯(lián)儲(chǔ)政策走向成關(guān)鍵，通脹數(shù)據(jù)和官員講話(huà)備受關(guān)注

本周，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員將發(fā)表講話(huà)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話(huà)受到市場(chǎng)關(guān)注，預(yù)計(jì)其將對(duì)未來(lái)降息步伐給出更明確的信號(hào)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)此前已降息25個(gè)基點(diǎn)，但市場(chǎng)預(yù)期其年內(nèi)再度降息的概率仍為65%，美聯(lián)儲(chǔ)也表示若通脹未明顯回升至2%目標(biāo)，進(jìn)一步寬松仍是選項(xiàng)之一。

與此同時(shí)，本周美國(guó)消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)（周三發(fā)布）、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（周四發(fā)布）以及零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)（周五發(fā)布）將陸續(xù)公布，數(shù)據(jù)若表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹上升，則美聯(lián)儲(chǔ)的寬松步伐可能趨緩，黃金將受到進(jìn)一步拋壓。因此，在具體數(shù)據(jù)發(fā)布之前，市場(chǎng)參與者可能會(huì)持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎交易。

技術(shù)面：黃金關(guān)鍵支撐位逼近，關(guān)注2647美元的支撐效應(yīng)

從技術(shù)面來(lái)看，黃金價(jià)格持續(xù)在多周低點(diǎn)附近徘徊，50日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(xiàn)（SMA）目前位于2647美元至2746美元區(qū)間，成為短期內(nèi)的支撐位。技術(shù)圖表顯示，若黃金跌破上周的關(guān)鍵低位2643美元，市場(chǎng)可能加速向下調(diào)整，測(cè)試10月低點(diǎn)2605-2602美元區(qū)間的支撐位。

不過(guò)，若市場(chǎng)情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變，黃金反彈至2700美元上方，則可能面臨來(lái)自2718美元的強(qiáng)勁阻力，進(jìn)一步挑戰(zhàn)2740-2745美元區(qū)域。若黃金能突破該阻力位，市場(chǎng)或?qū)Ξ?dāng)前的回調(diào)修正進(jìn)行調(diào)整，屆時(shí)黃金有望重返2750美元以上的歷史高位區(qū)域。

展望：關(guān)注避險(xiǎn)情緒變化，交易策略趨于謹(jǐn)慎

目前市場(chǎng)中的避險(xiǎn)情緒有所緩和，但全球貿(mào)易和美國(guó)政策變化依然可能成為未來(lái)的不確定因素。Evans Energy的分析師Tim Evans指出，盡管市場(chǎng)避險(xiǎn)需求有所回落，但隨著全球貿(mào)易環(huán)境的變化，未來(lái)黃金仍可能再度受到支撐。交易者在當(dāng)前的技術(shù)支撐和市場(chǎng)信心變化的交織下，更傾向于觀望，等待數(shù)據(jù)公布與政策信號(hào)的進(jìn)一步確認(rèn)。

總體來(lái)看，本周黃金市場(chǎng)的壓力較大，但在全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治因素的推動(dòng)下，黃金仍存在反彈的潛在機(jī)會(huì)。建議投資者保持謹(jǐn)慎，根據(jù)本周關(guān)鍵數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)聲的影響，及時(shí)調(diào)整交易策略。