美元在周一（12月2日）亞市小幅走高，對(duì)國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的擔(dān)憂情緒再度推升美元的避險(xiǎn)買(mǎi)需，而法國(guó)政局的不穩(wěn)定性對(duì)歐元拖累明顯，也給美元提供上漲動(dòng)能。美元指數(shù)一度上漲0.52%，至106.32，收復(fù)了上周五的全部跌幅，目前美元指數(shù)交投于106.27附近。



美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上周六要求金磚國(guó)家成員國(guó)承諾不創(chuàng)造新貨幣或支持其他貨幣取代美元，否則將面臨100%的關(guān)稅。

法國(guó)政局的不確定性增加了歐元的壓力，歐元兌美元一度下滑0.54%至1.0519EUR=EBS，上周反彈了1.5%，脫離了一年低位1.0425美元。

法國(guó)總理巴尼耶(Michel Barnier)上周四向極右翼的威脅低頭，放棄了在2025年預(yù)算中提高電費(fèi)稅的計(jì)劃，極右翼威脅稱除非他減輕工人階級(jí)的負(fù)擔(dān)，否則將推翻政府。

不過(guò)，極右翼政黨國(guó)民聯(lián)盟(RN)警告說(shuō)，這一讓步不足以避免最早于下周舉行的不信任投票。

巴尼耶領(lǐng)導(dǎo)的政府原本希望通過(guò)提高電費(fèi)稅獲得約30億歐元（約合31.7億美元）的收入，這也是政府通過(guò)600億歐元增稅和削減開(kāi)支來(lái)填補(bǔ)公共財(cái)政缺口的更廣泛努力的一部分。在過(guò)去兩年的能源危機(jī)期間，電費(fèi)稅一直被削減至接近于零的水平。

然而，左翼和極右翼對(duì)預(yù)算計(jì)劃的普遍反對(duì)讓巴尼耶和政府面臨雙輸局面：要么減弱預(yù)算案的財(cái)政雄心并威脅到法國(guó)的財(cái)政穩(wěn)定，要么面臨危險(xiǎn)的不信任投票。

投資者已經(jīng)坐立不安了。上周三，法國(guó)國(guó)債遭到拋售，對(duì)德國(guó)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)升至2012年歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)以來(lái)的最高水平，

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)資深歐洲利率策略師Michiel Tukker表示，“不信任投票將令當(dāng)前預(yù)算案所取得的進(jìn)展歸零，并引發(fā)新一輪政治僵局”。

投資者等待觀察法國(guó)政府是否能安然挺過(guò)本周。

法國(guó)極右翼政黨國(guó)民聯(lián)盟(RN)領(lǐng)導(dǎo)人上周日（12月1日）表示，政府拒絕其提出的進(jìn)一步預(yù)算讓步的要求，致使未來(lái)幾天進(jìn)行不信任投票的可能性上升，有可能導(dǎo)致總理巴尼耶下臺(tái)。

預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大的威脅導(dǎo)致法國(guó)國(guó)債收益率與希臘相當(dāng)，與德債利差達(dá)到2012 年以來(lái)最高。

國(guó)民聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人勒龐要求巴尼耶在周一之前屈服于該黨的預(yù)算要求，否則將面臨他們可能會(huì)支持針對(duì)其政府發(fā)起不信任動(dòng)議的威脅，不信任動(dòng)議將引發(fā)政府垮臺(tái)。

但勒龐向法新社表示，政府實(shí)際上“終止了討論”，僵局因此進(jìn)一步升級(jí)。

勒龐在上周日早些時(shí)候曾表示，巴尼耶面臨一個(gè)選擇，要么通過(guò)談判做出新的讓步，要么面臨他的政府在不信任投票中垮臺(tái)的威脅。

為了在四分五裂的國(guó)民議會(huì)投票中過(guò)關(guān)，巴尼耶需要國(guó)民聯(lián)盟投棄權(quán)票，否則他的政府和預(yù)算法案都可能垮臺(tái)，從而使法國(guó)深陷政治危機(jī)。

預(yù)算部長(zhǎng)Laurent Saint-Martin周日表示，政府尊重議員們就社會(huì)保障法案達(dá)成的妥協(xié)，國(guó)民聯(lián)盟主席巴爾德拉(Jordan Bardella)認(rèn)為這意味著政府不會(huì)再做進(jìn)一步修改。

巴爾德拉在 說(shuō)：“少數(shù)派政府因其頑固不化和宗派主義而終止談判，將面臨不信任投票的風(fēng)險(xiǎn)”。

本周還將是決定美國(guó)降息前景的關(guān)鍵一周。

凱投宏觀(Capital Economics)副首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonas Goltermann表示，＂鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)韌性和其他地區(qū)的前景惡化，我們不認(rèn)為這是美元擴(kuò)大下跌的開(kāi)始。＂

他補(bǔ)充說(shuō)，"但短期內(nèi)利率預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)向有利于美國(guó)的門(mén)檻相當(dāng)高，在我們看來(lái)，最有可能出現(xiàn)的情況是在年底前出現(xiàn)一段時(shí)間的盤(pán)整，盡管在2025年期間，風(fēng)險(xiǎn)仍然偏向于美元。＂

利率前景的關(guān)鍵將是周五公布的11月就業(yè)報(bào)告，在10月受天氣和罷工影響的報(bào)告后，11月報(bào)告的中值預(yù)測(cè)為增加195,000人，但由于該調(diào)查的回復(fù)率較低，該報(bào)告也可能被修正。

預(yù)計(jì)失業(yè)率將從4.1%升至4.2%，這將使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)在12月18日降息25個(gè)基點(diǎn)。0#USDIRPR

市場(chǎng)預(yù)計(jì)此次降息的可能性有65%，不過(guò)預(yù)計(jì)2025年全年降息也僅有兩次。

本周將有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表講話，其中包括周三的美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，此外還將有制造業(yè)和服務(wù)業(yè)調(diào)查等其他數(shù)據(jù)公布。


（美元指數(shù)日線圖，來(lái)源：易匯通）

日元縮減漲幅

美元兌日元周一盤(pán)中一度上漲0.69%至150.68日元，上周下挫3.3%并創(chuàng)下7月以來(lái)最大周線跌幅。支撐位在149.40/47附近。

日本央行行長(zhǎng)植田和男周末表示，隨著經(jīng)濟(jì)朝著央行預(yù)測(cè)的方向發(fā)展，下一次加息的時(shí)機(jī)"正在臨近"。此前日本公布東京地區(qū)10月通脹率上升。

周一公布數(shù)據(jù)顯示，第三季企業(yè)投資穩(wěn)健增長(zhǎng)8.1%，這促使市場(chǎng)認(rèn)為日本央行在12月18-19日的政策會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%的可能性為63%。

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christian Keller表示，本周的薪資收入數(shù)據(jù)應(yīng)會(huì)顯示進(jìn)一步回升，所有跡象都表明，2月的“春斗”工資談判將再次出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

他補(bǔ)充說(shuō)，“薪資和通脹形勢(shì)繼續(xù)支持進(jìn)一步加息，但日本央行是在12月還是1月加息仍是個(gè)懸念”。

預(yù)計(jì)歐洲央行本月也將降息，市場(chǎng)認(rèn)為該行12月12日甚至有27%的可能性降息50個(gè)基點(diǎn)。

北京時(shí)間10:52，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)106.25/27。