本周全球匯市繼續(xù)展現(xiàn)出波動(dòng)性，美元在本周內(nèi)有所下跌，但依然有望創(chuàng)下一個(gè)月來最強(qiáng)勁的周度表現(xiàn)，整體維持強(qiáng)勢(shì)；歐元和英鎊則受到歐洲經(jīng)濟(jì)前景疲弱的拖累，歐元區(qū)的增長(zhǎng)前景暗淡使得歐元大幅下跌；日元?jiǎng)t繼續(xù)在美日利差擴(kuò)大中承壓。隨著美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的臨近，市場(chǎng)情緒將在下周迎來更為關(guān)鍵的波動(dòng)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的政策預(yù)期與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)影響美元走勢(shì)。

本周市場(chǎng)概述

截至本周五，美元指數(shù)（DXY）一度觸及109.54的兩年高點(diǎn)，但最終小幅回落至108.91，較周初上漲了約0.85%。盡管美元在本周略有回調(diào)，但整體依然呈現(xiàn)出較為強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于其他主要經(jīng)濟(jì)體，穩(wěn)健的勞動(dòng)力市場(chǎng)和頑固的高通脹推動(dòng)美國(guó)公債收益率上升，從而刺激了對(duì)美元的需求。此外，市場(chǎng)普遍預(yù)期2025年美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持相對(duì)較高的利率水平，并且美國(guó)政府的減稅和關(guān)稅政策也為美元提供了支撐。



歐元?jiǎng)t面臨較為復(fù)雜的局面。本周，歐元兌美元觸及26個(gè)月來的低點(diǎn)，跌幅接近1.2%。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景依然不明朗，尤其是受歐洲央行可能比美聯(lián)儲(chǔ)更大幅降息的預(yù)期影響，歐元的跌勢(shì)持續(xù)。法國(guó)的預(yù)算戰(zhàn)和德國(guó)大選等不確定因素也加劇了市場(chǎng)對(duì)歐元的擔(dān)憂。



英鎊兌美元本周下跌約1.2%，盤中一度跌破1.2500關(guān)口，創(chuàng)下自2024年4月以來的最大周線跌幅。盡管英鎊有所回升，但英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲弱，市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂不斷加劇。未來幾天，英國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)和英格蘭銀行的貨幣政策動(dòng)向可能會(huì)成為影響英鎊走勢(shì)的重要因素。



美元兌日元在本周出現(xiàn)下跌，收于157.11，較12月觸及的五個(gè)月高位158.09有所回落。日本央行對(duì)于進(jìn)一步加息的謹(jǐn)慎態(tài)度使得日元繼續(xù)承壓，且在美日之間利差不斷擴(kuò)大的背景下，日元的弱勢(shì)恐將持續(xù)。

下周前瞻

下周，全球匯市的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（NFP）的發(fā)布，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)將繼續(xù)強(qiáng)勁，進(jìn)一步支持美元的強(qiáng)勢(shì)。預(yù)計(jì)這份數(shù)據(jù)將為2025年第一季度的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速提供重要參考，同時(shí)也可能影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期。若非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元有望維持強(qiáng)勢(shì)并繼續(xù)挑戰(zhàn)近期的高點(diǎn)。

歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)受到關(guān)注，尤其是德國(guó)和歐元區(qū)的HCOB通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)小幅上行。盡管如此，市場(chǎng)對(duì)歐元的悲觀看法仍然占主導(dǎo)地位，歐元兌美元有可能在接下來的幾周內(nèi)繼續(xù)維持弱勢(shì)。隨著歐洲央行降息預(yù)期加劇，歐元面臨更大下行壓力。

英鎊的走勢(shì)仍將受到英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的制約。下周二發(fā)布的英國(guó)BRC同店零售銷售數(shù)據(jù)和英格蘭銀行的貨幣政策聲明可能會(huì)為市場(chǎng)提供新的指引。鑒于英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力以及政策不確定性，英鎊在短期內(nèi)可能難以擺脫下行壓力。

澳元本周找到支撐，尤其是在0.6200附近。下周初，澳大利亞的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）和零售銷售數(shù)據(jù)將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。若澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，澳元可能會(huì)迎來短期反彈，但中國(guó)CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)增加市場(chǎng)的波動(dòng)性，進(jìn)一步影響澳元的走勢(shì)。

日元方面，由于日本央行近期政策持續(xù)偏鴿，美元兌日元的走勢(shì)依然受美日利差擴(kuò)大的影響。盡管本周日元有所回落，但日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布較少，市場(chǎng)更多將聚焦于下個(gè)月的日本央行會(huì)議。日元的弱勢(shì)可能會(huì)延續(xù)，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁的背景下。

未來趨勢(shì)展望

從短期來看，美元的強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，尤其是在非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期可能進(jìn)一步支撐美元。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期，美元有望維持強(qiáng)勢(shì)并向更高的價(jià)格水平邁進(jìn)。與此同時(shí)，歐元、英鎊以及日元的弱勢(shì)可能將持續(xù)，尤其是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟和央行政策預(yù)期的壓力下。

下周的關(guān)鍵數(shù)據(jù)將是美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù)，這些都可能成為市場(chǎng)的重要推動(dòng)因素。市場(chǎng)情緒的波動(dòng)將加劇，尤其是在面臨不確定經(jīng)濟(jì)前景和央行政策調(diào)整時(shí)，投資者需保持高度警覺，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

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