英鎊在英國勞動力市場數(shù)據(jù)發(fā)布后回落，盡管工資增長加速，但就業(yè)增長疲軟，失業(yè)率上升，表明勞動力市場疲弱。這使得市場對英國央行降息的預(yù)期增強(qiáng)。特朗普關(guān)稅計(jì)劃推遲，美聯(lián)儲利率前景仍存分歧。技術(shù)面上，英鎊/美元處于震蕩區(qū)間，支撐位在1.2050，阻力位在1.2400。

基本面分析

周二（1月21日）歐洲交易時(shí)段，英鎊兌主要貨幣出現(xiàn)回落，尤其是在英國勞動力市場數(shù)據(jù)發(fā)布后。根據(jù)英國國家統(tǒng)計(jì)局（ONS）的數(shù)據(jù)，英國的工資增長加速，扣除獎(jiǎng)金的平均收入同比增長5.6%，這一增幅高于預(yù)期的5.5%以及前一個(gè)月的5.2%。包括獎(jiǎng)金的平均收入也按預(yù)期增長了5.6%，高于10月時(shí)的5.2%增幅，顯示出工資增長勢頭強(qiáng)勁。

然而，勞動力市場的增長依然疲弱。新增加的就業(yè)崗位為35,000個(gè)，遠(yuǎn)低于前一個(gè)月的173,000個(gè)，限制了英鎊的上漲空間。此外，國際勞工組織（ILO）失業(yè)率上升至4.4%，高于預(yù)期和前期的4.3%。這一數(shù)據(jù)反映了勞動力市場的疲軟，表明雇主對于政府提高國民保險(xiǎn)（NI）繳納比例的決策感到不滿。

英國央行在決定利率時(shí)會密切關(guān)注工資增長數(shù)據(jù)，因?yàn)楣べY增長是英國服務(wù)業(yè)通脹壓力的重要推動因素。理論上，強(qiáng)于預(yù)期的工資增長本應(yīng)破壞市場對英國央行在2月6日的政策會議上降息25個(gè)基點(diǎn)（至4.5%）的預(yù)期。然而，疲軟的勞動力需求可能會抵消這一點(diǎn)。野村分析師指出，這一數(shù)據(jù)將為英國央行提供“2月降息的綠燈”。

特朗普關(guān)稅計(jì)劃延遲，美聯(lián)儲利率前景仍存分歧

特朗普的關(guān)稅計(jì)劃成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，在美國總統(tǒng)特朗普確認(rèn)普遍關(guān)稅提案仍在推進(jìn)，但“我們還沒有準(zhǔn)備好”時(shí)，美元獲得了反彈。關(guān)稅計(jì)劃的延遲讓市場對美元的預(yù)期遭遇打擊（原本市場預(yù)期特朗普在重返白宮后會迅速實(shí)施）。

這一變動迫使市場參與者重新評估美聯(lián)儲是否會保持較高的利率水平。雖然市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在接下來的兩次貨幣政策會議中不會宣布降息決定，但對于5月的會議，市場意見仍存分歧。根據(jù)CME的FedWatch工具，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲維持4.25%-4.50%利率區(qū)間的概率接近50%。

與此同時(shí)，市場密切關(guān)注美國1月的S&P全球采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)，這一數(shù)據(jù)將在周五發(fā)布，該數(shù)據(jù)或?qū)⒂绊懨缆?lián)儲未來的政策預(yù)期。

技術(shù)面分析師解讀：

盡管英鎊在周二（1月21日）一度突破近日新高，達(dá)到了1.2345，但隨后回落。英鎊/美元匯率未能重新突破20日均線，顯示出短期內(nèi)上漲的動能有所減弱。


（英鎊/美元日線圖，來源易匯通）

從技術(shù)面來看，14日相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）回升至40附近，表明英鎊目前處于震蕩區(qū)間。若RSI能維持在這一水平之上，空頭趨勢可能會結(jié)束，反之，若RSI未能維持在40以上，英鎊可能會面臨進(jìn)一步下行壓力。

下行方面，英鎊/美元預(yù)計(jì)將在2023年10月低點(diǎn)1.2050附近找到支撐。若跌破這一支撐位，可能會進(jìn)一步下探至更低的水平。而在上行方面，1.2400的關(guān)口將構(gòu)成強(qiáng)有力的阻力位，這一位置也是突破多頭上行的關(guān)鍵水平。

總結(jié)

從基本面來看，英國勞動力市場的表現(xiàn)混合，工資增長加速，但就業(yè)增長疲軟，失業(yè)率上升，顯示出勞動力市場的不確定性。這種情況下，雖然工資增長可能推動通脹壓力，但低迷的勞動力需求可能促使英國央行在未來降息。因此，英國央行的政策決定依舊充滿不確定性，尤其是在2月的政策會議上。

從技術(shù)面來看，英鎊/美元仍然面臨區(qū)間震蕩的局面。當(dāng)前的支撐位在1.2050，阻力位在1.2400，未來的匯率走勢將取決于英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球市場的風(fēng)險(xiǎn)情緒。