周五（3月7日）美市盤前，現(xiàn)貨白銀交投于32.38美元/盎司附近，日內(nèi)跌幅約0.70%。今日歐洲交易時(shí)段，白銀價(jià)格在32.70美元附近承壓回落，市場謹(jǐn)慎等待美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布。

基本面分析

當(dāng)前市場焦點(diǎn)聚集在美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)上，這將是影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向的重要指標(biāo)。根據(jù)預(yù)期，2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加16萬，高于1月的14.3萬。失業(yè)率預(yù)計(jì)維持在4%不變，而平均時(shí)薪預(yù)計(jì)同比增長4.1%，與前值持平。

該數(shù)據(jù)結(jié)果將極大影響市場對美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的預(yù)期。如果就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，可能會(huì)強(qiáng)化市場對美聯(lián)儲(chǔ)將維持當(dāng)前4.25%-4.50%利率區(qū)間更長時(shí)間的預(yù)期；相反，若數(shù)據(jù)疲軟，則可能削弱這一預(yù)期。從歷史規(guī)律看，限制性貨幣政策環(huán)境通常對包括白銀在內(nèi)的貴金屬價(jià)格構(gòu)成壓力。

值得注意的是，目前美元指數(shù)已跌至近四個(gè)月低點(diǎn)103.60附近，而10年期美國國債收益率下降至4.27%左右，這在一定程度上為貴金屬提供了支撐。

此外，全球貿(mào)易緊張局勢也繼續(xù)為白銀價(jià)格提供支撐。周四，美國總統(tǒng)特朗普確認(rèn)，符合《美墨加協(xié)議》(USMCA)的產(chǎn)品關(guān)稅豁免期將延長至4月2日。此前周二，特朗普對來自加拿大和墨西哥的進(jìn)口商品征收了25%的關(guān)稅。這些因素共同構(gòu)成了當(dāng)前白銀市場的基本面背景。

技術(shù)面分析師解讀：

從日線圖技術(shù)形態(tài)看，白銀價(jià)格目前正在努力守住12月12日高點(diǎn)形成的關(guān)鍵支撐位32.40美元。當(dāng)前價(jià)格依然運(yùn)行在20日指數(shù)移動(dòng)平均線（約32.00美元）上方，表明近期趨勢仍保持看漲基調(diào)。

RSI指數(shù)（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）在40-60區(qū)間內(nèi)震蕩，顯示市場處于盤整態(tài)勢。這種情況下，市場需等待明確的突破信號(hào)再作決斷。目前MACD指標(biāo)DIF與DEA呈現(xiàn)輕微死叉狀態(tài)，但信號(hào)較弱，需觀察后續(xù)發(fā)展。



從支撐與阻力水平分析，白銀價(jià)格有兩個(gè)關(guān)鍵技術(shù)參考點(diǎn)：下方支撐位來自8月8日低點(diǎn)26.45美元向上延伸的趨勢線，大約位于30.00美元附近，這是一個(gè)非常重要的支撐區(qū)域；而上方阻力位則是2月14日創(chuàng)下的高點(diǎn)33.40美元，一旦突破將開啟新一輪上漲空間。

值得關(guān)注的是，白銀價(jià)格在近期形成了一個(gè)重要的技術(shù)形態(tài)——上升三角形，這通常被視為延續(xù)形態(tài)。價(jià)格在32.00-33.40美元區(qū)間內(nèi)整理，同時(shí)形成了更高的低點(diǎn)，表明多頭力量正在積累。當(dāng)前的價(jià)格回調(diào)可能是在測試三角形底部支撐，若能有效守住，將為下一階段突破提供良好基礎(chǔ)。

從更大的周期來看，白銀自2023年10月以來已經(jīng)走出一波明顯的上升趨勢，從28.00美元附近一路攀升至33.00美元上方。目前價(jià)格處于這一上升通道的中上部，整體保持強(qiáng)勢格局。值得注意的是，白銀價(jià)格已經(jīng)連續(xù)數(shù)月保持在30.00美元之上，這一水平已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾睦碇巍?br>
今日美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將成為短期內(nèi)白銀價(jià)格走向的關(guān)鍵因素。若數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，可能會(huì)刺激白銀價(jià)格向上突破33.40美元阻力；而若數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，則可能導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)測試32.00美元甚至更低水平的支撐。

綜合來看，白銀目前處于一個(gè)關(guān)鍵技術(shù)位置，關(guān)注今日美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對市場的影響。短期內(nèi)價(jià)格或?qū)⒕S持在32.00-33.40美元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，等待明確的突破信號(hào)。

撰寫本文時(shí)，現(xiàn)貨白銀報(bào)32.381美元/盎司，日內(nèi)下跌0.71%。