周四（6月12日），美元指數(shù)（DXY）跌至2022年4月以來的最低水平，受弱于預期的通脹數(shù)據(jù)及對中美貿(mào)易政策的新一輪擔憂拖累。中東地緣政治緊張引發(fā)的避險需求進一步施壓，推動美國國債收益率走低，并提振日元和歐元等對手貨幣。



從技術(shù)面看，趨勢仍偏空，50日移動平均線100.000構(gòu)成強勁阻力。盡管該指數(shù)在反彈前短暫突破多年低點97.685，但結(jié)構(gòu)上仍顯弱勢。若美聯(lián)儲下周轉(zhuǎn)向鴿派或意外降息，可能觸發(fā)指數(shù)跌破支撐，打開向95.137關(guān)鍵支撐位下滑的空間。

生產(chǎn)者價格低于預期，加劇降息預期

美國5月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比僅上漲0.1%，低于0.2%的市場共識；核心PPI同樣不及預期，僅增長0.1%（預期0.3%）。該疲軟數(shù)據(jù)延續(xù)了周三類似溫和的消費者價格指數(shù)（CPI）報告，進一步強化了通脹壓力降溫的預期。因此，交易員加大了對美聯(lián)儲9月可能降息的押注。

美國國債收益率應聲大幅波動：10年期國債收益率下跌近5個基點至4.367%，2年期收益率降至3.897%。周三390億美元10年期國債拍賣的強勁需求，以及220億美元30年期國債拍賣前的謹慎持倉，也表明市場避險情緒持續(xù)。

中東緊張局勢與貿(mào)易摩擦促使投資者觀望

中東安全風險升級的報道加劇了避險資金流動。美國從該地區(qū)撤離人員，推動油價短暫飆升4%后回落。與此同時，印度航空事故及伊朗的新威脅進一步加劇了地區(qū)不穩(wěn)定。黃金價格飆升近1%，至每盎司3385美元，瑞郎和日元對美元分別上漲1%和0.7%。

美中近期達成貿(mào)易協(xié)議帶來的積極情緒逐漸消退，因特朗普總統(tǒng)暗示將針對十多個國家推出新關(guān)稅措施。盡管周三曾贊揚“與中國的重大協(xié)議”，但周四關(guān)于即將發(fā)出關(guān)稅函的言論，為全球市場注入了新的不確定性。

預算擔憂與初請失業(yè)金數(shù)據(jù)未帶來緩解

美國財政部報告顯示，5月預算赤字為3160億美元，較去年同期改善9%，但本財年至今赤字達1.36萬億美元，同比增長14%。周度初請失業(yè)金人數(shù)維持在24.8萬，未能緩解市場對財政可持續(xù)性及增長前景的擔憂。

展望：降息概率上升，美元指數(shù)面臨持續(xù)下行壓力


（美元指數(shù)日圖 來源：易匯通）

隨著通脹數(shù)據(jù)受控且地緣政治風險攀升，市場預期美聯(lián)儲將在未來幾個月轉(zhuǎn)向更鴿派的立場。美元指數(shù)年初至今已下跌10%，除非貿(mào)易緊張局勢顯著緩解或美國數(shù)據(jù)超預期，否則可能持續(xù)承壓。當前，通脹動能減弱及外部風險加劇，預示美元在夏季可能進一步走軟。

北京時間01:27，美元指數(shù)報98.0184，跌幅0.62%。