長(zhǎng)風(fēng)破浪
在周一接受采訪時(shí)，加利表示，盡管黃金市場(chǎng)的一些驅(qū)動(dòng)因素正在發(fā)生變化，但配置仍有很大的增長(zhǎng)空間，美國(guó)和海外地緣政治的不確定性將為創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
Ghali表示,“從中期前景來(lái)看，金價(jià)持續(xù)上漲的有趣之處在于，無(wú)論你在哪里看，都找不到大量資金流入黃金的證據(jù)。根據(jù)我們的分析，一些最大的黃金投資者持有的黃金數(shù)量，相對(duì)于歷史水平而言是極端的。在其他地方，實(shí)物市場(chǎng)實(shí)際上已陷入停滯。我認(rèn)為，黃金市場(chǎng)實(shí)際上告訴我們的是，圍繞即將到來(lái)的美國(guó)大選季節(jié)，人們有很多焦慮?！?br>
他補(bǔ)充說(shuō)：“也許這并不是一個(gè)大量資金流入黃金的故事，而是一個(gè)需要勇敢的靈魂在這次特定的選舉中出售黃金的故事。”
Ghali也認(rèn)為，市場(chǎng)參與者不愿在如此強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭下拋售黃金，并指出有多種因素支撐金價(jià)處于紀(jì)錄高位。
Ghali說(shuō)，“有很多理由購(gòu)買黃金，地緣政治的不確定性，特別是在中東，可能達(dá)到海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)的最高水平。美聯(lián)儲(chǔ)剛剛進(jìn)入了一個(gè)寬松周期……需要明確的是，從歷史上看，這與黃金在幾個(gè)月的基礎(chǔ)上的良好回報(bào)有關(guān)，但與此同時(shí)，有很多證據(jù)表明，投資者實(shí)際上已經(jīng)搶在了這一切的前面，并已經(jīng)為未來(lái)的前景做好了準(zhǔn)備?！?br>
Ghali表示，央行一直是金價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄上漲的關(guān)鍵因素，但這一趨勢(shì)的力度目前引發(fā)了激烈爭(zhēng)論。
他說(shuō)：“根據(jù)官方數(shù)據(jù)，央行六個(gè)月移動(dòng)平均線的購(gòu)買活動(dòng)實(shí)際上已經(jīng)接近五年低點(diǎn)，所以你在黃金市場(chǎng)聽到的很多故事實(shí)際上都在不斷變化。然而，我們并沒有看到你通常預(yù)期的拋售活動(dòng)，可能是因?yàn)槊绹?guó)大選季節(jié)。”
Ghali說(shuō)：“我認(rèn)為，在可預(yù)見的未來(lái)，各國(guó)央行將會(huì)購(gòu)買黃金。新興市場(chǎng)央行目前持有黃金不足，因此要達(dá)到與西方相當(dāng)?shù)乃竭€有很長(zhǎng)的路要走。話雖如此，這實(shí)際上是2019年某個(gè)時(shí)候開始的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。俄烏沖突無(wú)疑加速了這一趨勢(shì)，但這并不一定是推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步上漲的動(dòng)力。事實(shí)上，他們并不一定像投資者那樣急于購(gòu)買黃金?！?br>
Ghali表示，“我認(rèn)為，當(dāng)涉及到黃金價(jià)格時(shí)，央行對(duì)這個(gè)故事很重要，但它們不是故事的全部?！?br>
加利還被問及他對(duì)美國(guó)大選的看法，以及如果11月5日之后的幾天里投票結(jié)果懸而未決或存在爭(zhēng)議，黃金可能會(huì)有什么表現(xiàn)。
他表示：“我們當(dāng)然可以預(yù)期，市場(chǎng)將出現(xiàn)大幅波動(dòng)。很多跡象表明，在這種不確定性的影響下，黃金價(jià)格可能會(huì)走高，當(dāng)然，在這種環(huán)境下，有很大一部分關(guān)注黃金的投機(jī)團(tuán)體不會(huì)愿意拋售黃金，因此，盡管其他因素可能朝著這個(gè)方向發(fā)展，但特朗普當(dāng)選總統(tǒng)是否意味著即將出現(xiàn)更高的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)的前景是否會(huì)因此而重新考慮?！钡绻绹?guó)大選有爭(zhēng)議，這將推遲這些銷售。”
Ghali總結(jié)道：“我腦子里的問題是，這是否會(huì)在選舉季后創(chuàng)造出被壓抑的黃金拋售需求？這還有待觀察。”
