周四（10月3日）亞市早評(píng)，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2660.92美元/盎司附近。金價(jià)周三震蕩微跌，美國(guó)9月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)（俗稱“小非農(nóng)”）強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，幫助美元指數(shù)日線錄得三連陽(yáng)并升至近三周高位，美債收益率也跟漲，這令金價(jià)周三盤中一度跌至2641.05美元/盎司，但中東緊張局勢(shì)仍給金價(jià)提供避險(xiǎn)買盤支撐，尾盤收?qǐng)?bào)2658.55美元/盎司，跌幅約0.18%。

市場(chǎng)目光將繼續(xù)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和中東地緣局勢(shì)的相關(guān)消息。



周二伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈襲擊后，金價(jià)一度跳漲逾1%。但另一避險(xiǎn)資產(chǎn)美元的強(qiáng)勢(shì)令以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)持有其他貨幣的投資者來(lái)說(shuō)更加昂貴，這進(jìn)一步限制金價(jià)漲勢(shì)。

RJO Futures 高級(jí)市場(chǎng)策略師 Bob Haberkorn 稱：美元走強(qiáng)導(dǎo)致黃金遭到拋售，"但未來(lái) 24 小時(shí)有太多的未知因素?cái)[在我們面前，不應(yīng)該拋售黃金。如果以色列真的打擊伊朗，那么黃金價(jià)格突破每盎司 2,700 美元是非常合理的。"

今年迄今為止，金價(jià)已經(jīng)攀升了28%以上，而且距離2,685.42美元/盎司的紀(jì)錄高位仍近在咫尺，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)（包括以色列報(bào)復(fù)）的擔(dān)憂揮之不去。

澳新銀行（ANZ）大宗商品高級(jí)策略師Daniel Hynes在一份報(bào)告中稱，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，實(shí)際利率前景將推動(dòng)黃金走勢(shì)。

ADP就業(yè)報(bào)告顯示，上月美國(guó)民間就業(yè)崗位增加14.3萬(wàn)個(gè)。

目前，交易商正在等待周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，同時(shí)也在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員的發(fā)言，以尋找有關(guān)政策路徑的任何線索。

本交易日還將出爐美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)、美國(guó)9月ISM非制造業(yè)PMI、美國(guó)8月工廠訂單月率，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)繼續(xù)關(guān)注地緣局勢(shì)的消息和市場(chǎng)非農(nóng)數(shù)據(jù)的預(yù)期變化。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

9月ADP民間就業(yè)崗位增加14.3萬(wàn)個(gè)，超過(guò)預(yù)期的12萬(wàn)個(gè)

美國(guó)9月民間就業(yè)崗位增幅超過(guò)預(yù)期，進(jìn)一步證明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況并未惡化。

周三公布的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，9月民間就業(yè)崗位增加了14.3萬(wàn)個(gè)，8月份的增幅被向上修正為10.3萬(wàn)個(gè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)，9月民間就業(yè)崗位將增加12萬(wàn)個(gè)，而此前報(bào)告的8月增幅為9.9萬(wàn)個(gè)。

ADP報(bào)告是與斯坦福大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室共同編制的。美國(guó)勞工部將于周五發(fā)布更全面、更受關(guān)注的9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。今年迄今為止，初次公布的ADP數(shù)據(jù)大多低估了民間就業(yè)增長(zhǎng)

周二的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)定，8月份每位失業(yè)者對(duì)應(yīng)1.13個(gè)職位空缺，而7月為1.08個(gè)。勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩的背后是移民推動(dòng)的勞動(dòng)力供應(yīng)激增背景下的招聘疲軟。

美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月將指標(biāo)利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%-5.00%的區(qū)間，這是自2020年以來(lái)首次下調(diào)借貸成本，以回應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)健康狀況日益增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月和12月再次降息。對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，9月份民間就業(yè)崗位可能增加12.5萬(wàn)，而8月份增加了11.8萬(wàn)。由于政府就業(yè)崗位預(yù)計(jì)將穩(wěn)健增長(zhǎng)，非農(nóng)就業(yè)崗位繼8月份增加14.2萬(wàn)之后，上個(gè)月預(yù)計(jì)將增加14萬(wàn)。

失業(yè)率預(yù)計(jì)維持在4.2%不變。失業(yè)率從2023年4月的3.4%上升。

美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金稱通脹回歸目標(biāo)或需更長(zhǎng)時(shí)間，這將限制降息幅度

里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)旨在推動(dòng)通脹回到2%目標(biāo)的阻擊戰(zhàn)可能需要比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間才能完成，這將限制降息的幅度。

巴爾金在接受采訪時(shí)稱，他支持美聯(lián)儲(chǔ)上月降息50個(gè)基點(diǎn)的決定，并認(rèn)同考慮到通脹回落的幅度，指標(biāo)利率在今年底前可能再下降50個(gè)基點(diǎn)。

不過(guò)，他表示，他擔(dān)心明年通脹可能會(huì)顯示粘性，從而阻礙美聯(lián)儲(chǔ)如投資者和他的一些同僚所預(yù)期的那樣大幅降息，指標(biāo)利率可能達(dá)不到許多決策者希望的 "中性"水平。

未來(lái)幾個(gè)月乃至2025年下半年，"我對(duì)通脹的擔(dān)憂超過(guò)了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂，"巴爾金稱，持續(xù)穩(wěn)健的需求和勞動(dòng)力市場(chǎng)再度吃緊，將讓美聯(lián)儲(chǔ)在降低通脹的"最后一英里"面臨困難。

"我不是說(shuō)通脹會(huì)大幅回升......但我確實(shí)認(rèn)為被卡在某一水平是一個(gè)非?，F(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，"他在北卡羅來(lái)納大學(xué)威爾明頓校區(qū)組織的一次經(jīng)濟(jì)會(huì)議上發(fā)言后表示。"存在著不利于我們完成最后一英里的壓力。"

目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11 月 6-7日的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)。巴爾金稱，如果失業(yè)率和通脹如他預(yù)期的那樣基本保持穩(wěn)定，那么這一行動(dòng)將是 "合理的路徑"。

巴爾金的觀點(diǎn)在某種程度上反駁了市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)正穩(wěn)步邁向中性利率的說(shuō)法。他推測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年晚些時(shí)候面臨 "不著陸 "的局面和一些潛在的令人不舒服的選擇，而不是"軟著陸"，即通脹得到控制而不會(huì)出現(xiàn)痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退的情境。

巴爾金稱，美聯(lián)儲(chǔ)能否達(dá)到中性利率在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)在2025年下半年的表現(xiàn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)保持持續(xù)增長(zhǎng)的前景，但通脹有可能高于2%的目標(biāo)。

他特別指出，移民可能不會(huì)像最近幾個(gè)月那樣提振勞動(dòng)力供應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)在沒(méi)有過(guò)大薪資壓力的情況下實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；消費(fèi)者可能會(huì)受到較低利率的刺激，購(gòu)買房屋和汽車等大件商品；包括去全球化和地區(qū)軍事沖突余波在內(nèi)的全球風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)帶來(lái)意想不到的價(jià)格沖擊。

巴爾金表示："只要需求保持在健康水平附近，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)消化現(xiàn)有的勞動(dòng)力供應(yīng)。"他稱："如果我們進(jìn)入第一季度，通脹繼續(xù)保持穩(wěn)定，沒(méi)有什么會(huì)比這更值得高興了，這會(huì)讓你有信心說(shuō)......'讓我們回到中性水平'。"

巴爾金稱，不過(guò)，"當(dāng)你確信通脹率達(dá)到 2% 時(shí)，正常化才會(huì)到來(lái)。"他補(bǔ)充稱，他對(duì)利率下降的速度以及是否能降至貨幣政策既不鼓勵(lì)也不抑制購(gòu)買和消費(fèi)的水平持 "開放態(tài)度"。

對(duì)于未來(lái)幾個(gè)月，巴爾金稱，他同意 "通脹風(fēng)險(xiǎn)不大，失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不小"，至于失業(yè)率是會(huì)像他預(yù)期的那樣從此趨于平穩(wěn)，還是開始上升，這還是個(gè)未知數(shù)。

他指出，本周在美國(guó)東海岸和墨西哥灣沿岸開始的港口罷工，以及外界正在討論的可能需要50%或更高的薪資漲幅來(lái)解決這一問(wèn)題，似乎并不是通脹驟降或經(jīng)濟(jì)疲軟的證據(jù)。

“這感覺(jué)像是薪資壓力，"巴爾金稱，這也是將當(dāng)前的降息視為必要的政策 "重新校準(zhǔn)"的理由，這種校準(zhǔn)可能會(huì)也可能不會(huì)讓位于全面"正?；?。

他稱："我的看法是降低限制程度，看看你現(xiàn)在的情況。"

美元升至近三周高位，因ADP數(shù)據(jù)顯示就業(yè)崗位增幅好于預(yù)期

美元周三創(chuàng)下三周新高至101.69，在周五備受矚目的就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，周三公布的ADP全國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示美國(guó)9月民間就業(yè)崗位增幅超過(guò)預(yù)期。

在以色列遭到伊朗襲擊一天后，交易商也在密切關(guān)注地緣政治緊張局勢(shì)，這次襲擊引發(fā)了人們對(duì)中東產(chǎn)油國(guó)可能陷入更廣泛沖突的擔(dān)憂。

"ADP數(shù)據(jù)看起來(lái)相當(dāng)好，預(yù)示著非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也會(huì)不錯(cuò)，"Jefferies駐紐約的全球外匯主管Brad Bechtel說(shuō)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一發(fā)表的較為鷹派的言論提振了美元，并導(dǎo)致交易員們減少了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下月會(huì)議上再次降息50個(gè)基點(diǎn)的押注。

Bechtel說(shuō)："這里有一點(diǎn)微妙的變化，人們對(duì)美國(guó)的擔(dān)憂減少了，對(duì)美國(guó)積極降息的定價(jià)降低了，對(duì)其他地區(qū)的看法也有轉(zhuǎn)變。"

CME集團(tuán)的FedWatch工具顯示，交易商目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月6-7日會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性定價(jià)為37%，低于一周前的57%。

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周四發(fā)布的非制造業(yè)報(bào)告也將提供有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的進(jìn)一步線索。

美元指數(shù)周三上漲0.43%，收?qǐng)?bào)101.64，為9月11日以來(lái)最高收盤價(jià)。

由于擔(dān)心中東緊張局勢(shì)升級(jí)，避險(xiǎn)需求也使美元受益。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡發(fā)誓，伊朗將為周二對(duì)以色列的導(dǎo)彈襲擊付出代價(jià)，而德黑蘭則表示，任何報(bào)復(fù)行動(dòng)都將遭到"巨大的破壞"，這引發(fā)了對(duì)更廣泛戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂。

美債收益率攀升

美國(guó)較長(zhǎng)期公債收益率周三上升，此前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)持穩(wěn)，同時(shí)投資者關(guān)注伊朗向以色列發(fā)射導(dǎo)彈后中東敵對(duì)行動(dòng)的升級(jí)。

美國(guó)政府周五將發(fā)布更全面的9月就業(yè)報(bào)告。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和其他決策者已經(jīng)暗示，聯(lián)儲(chǔ)的主要關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從打擊通脹轉(zhuǎn)向確保穩(wěn)定的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

10 年期公債收益率周三報(bào)3.783%，上漲4 個(gè)基點(diǎn)。隨著投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將采取更寬松的貨幣政策，該收益率已連續(xù)五個(gè)月下跌，且第三季度跌幅超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)。

PGIM Fixed Income 首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp表示："需要牢記的一點(diǎn)是，我們經(jīng)歷了一輪大漲，這是對(duì)幾個(gè)月來(lái)數(shù)據(jù)放緩、通脹緩解的反應(yīng)，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息 50 個(gè)基點(diǎn)，這一漲勢(shì)結(jié)束。"

"這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)走過(guò)了很長(zhǎng)的一段路，速度非常快，昨天的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)又把市場(chǎng)推下了一個(gè)臺(tái)階，但用了 12 個(gè)小時(shí)的時(shí)間來(lái)考慮這個(gè)問(wèn)題后，沒(méi)有什么更嚴(yán)重的發(fā)展，這讓市場(chǎng)準(zhǔn)備好重拾一些漲勢(shì)。"

"ADP數(shù)據(jù)小幅強(qiáng)于預(yù)期，這讓市場(chǎng)自然而然地暫停下來(lái)，反思自己是否對(duì)最近幾周和幾個(gè)月的所有利好數(shù)據(jù)反應(yīng)過(guò)度。"

以黎沖突導(dǎo)致八名以軍陣亡，美國(guó)稱中東處于"刀鋒邊緣"

以色列周三表示，在黎巴嫩南部打擊真主黨武裝組織的行動(dòng)中，有八名以色列士兵在戰(zhàn)斗中陣亡。這是過(guò)去一年以色列在與黎巴嫩真主黨于邊境地區(qū)的沖突中遭遇最慘重的傷亡。

真主黨表示，其戰(zhàn)斗人員周三在黎巴嫩境內(nèi)與以色列軍隊(duì)交火，這是自以色列軍隊(duì)越境以來(lái)首次報(bào)告發(fā)生地面沖突。真主黨表示，在邊境城鎮(zhèn)Maroun El Ras附近以火箭摧毀了以色列的三輛梅卡瓦(Merkava)坦克。

以色列軍方表示，正規(guī)步兵與裝甲部隊(duì)正在加入黎巴嫩的地面行動(dòng)。前一天，伊朗向以色列發(fā)射超過(guò)180枚導(dǎo)彈，引發(fā)人們對(duì)中東可能陷入更廣泛沖突的擔(dān)憂。

伊朗周三表示，如果沒(méi)有發(fā)生進(jìn)一步挑釁，伊朗對(duì)以色列最大的一次導(dǎo)彈襲擊已經(jīng)結(jié)束，但以色列和美國(guó)承諾將嚴(yán)厲回?fù)簟?br>
真主黨表示，已在幾個(gè)邊境城鎮(zhèn)附近擊退以軍，還向以色列境內(nèi)的軍事哨所發(fā)射了火箭彈。真主黨媒體負(fù)責(zé)人Mohammad Afif說(shuō)，這些戰(zhàn)斗只是"第一輪"，真主黨有足夠的戰(zhàn)斗人員、武器和彈藥來(lái)?yè)敉艘陨小?br>
以色列軍方表示，入侵的主要目的在于摧毀邊境的隧道以及其他基礎(chǔ)設(shè)施，并沒(méi)有計(jì)劃針對(duì)黎巴嫩首都貝魯特或黎南主要城市采取更廣泛的行動(dòng)。

美國(guó)新聞網(wǎng)站Axios周三引述以色列官員談話表示，以色列將在數(shù)日內(nèi)對(duì)伊朗的襲擊發(fā)動(dòng)"重大報(bào)復(fù)"，可能打擊伊朗境內(nèi)的石油生產(chǎn)設(shè)施和其他戰(zhàn)略要地。

美國(guó)副國(guó)務(wù)卿坎貝爾（Kurt Campbell）周三在華盛頓一家智庫(kù)舉辦的活動(dòng)中表示，拜登政府正尋求在任何可能對(duì)伊朗襲擊做出的回應(yīng)上與盟友以色列保持立場(chǎng)一致，但也承認(rèn)中東正處于"刀鋒邊緣"，局勢(shì)更廣泛的升級(jí)可能危及以色列和美國(guó)的利益。

白宮表示，拜登周三參加了與七國(guó)集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人的通話，以協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)措施，包括對(duì)德黑蘭實(shí)施新制裁。一份聲明表示，七國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人"強(qiáng)烈關(guān)注"中東危機(jī)，但表示外交解決方案仍然可行，區(qū)域性的全面沖突不符合任何人的利益。

北京時(shí)間07:45，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2660.08美元/盎司。