周五（1月17日）歐盤時(shí)段，現(xiàn)貨白銀走低，盤中報(bào)30.285美元/盎司，跌幅1.63%。隨著交易員評(píng)估美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)可能的降息、通脹降溫以及全球經(jīng)濟(jì)信號(hào)的影響，白銀市場(chǎng)面臨著一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。隨著中國(guó)工業(yè)復(fù)蘇顯示出穩(wěn)定的跡象，白銀的前景受到了相互競(jìng)爭(zhēng)的看漲和看跌因素的影響。



哪些因素支持白銀的看漲前景？

美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派立場(chǎng)是一個(gè)重要的看漲驅(qū)動(dòng)因素。美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒暗示2025年將進(jìn)行三到四次降息，這可能會(huì)降低持有白銀等無收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。從歷史上看，在貨幣寬松時(shí)期，隨著投資者轉(zhuǎn)向通脹對(duì)沖工具，貴金屬表現(xiàn)良好。

近期的通脹數(shù)據(jù)支持了這一情況。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)每月僅上漲0.2%，年度通脹率降至3.2%，這使得美聯(lián)儲(chǔ)在采取寬松政策方面有了更大的靈活性。國(guó)債收益率下降——10年期國(guó)債收益率下降13個(gè)基點(diǎn)，2年期國(guó)債收益率下降10個(gè)基點(diǎn)——降低了固定收益投資的吸引力，可能會(huì)促使資金流向貴金屬。

美元走弱通常是降息的副產(chǎn)品，這也會(huì)通過使國(guó)際買家購(gòu)買白銀的成本降低而提振白銀。此外，中國(guó)5%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)以及工業(yè)和零售銷售的改善，表明工業(yè)白銀需求上升，尤其是在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定的情況下。

白銀價(jià)格的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么？

盡管有這些利好因素，但仍有幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)限制白銀的上漲。費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的調(diào)查顯示，美國(guó)強(qiáng)勁的零售支出和不斷上升的商業(yè)信心表明經(jīng)濟(jì)具有韌性。這種強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)可能會(huì)降低大幅降息的緊迫性，從而限制白銀的吸引力。

即將上任的財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特承諾維持美元的全球主導(dǎo)地位，這對(duì)美元的支撐也可能會(huì)對(duì)白銀造成壓力。美元走強(qiáng)會(huì)使國(guó)際買家購(gòu)買白銀的成本更高，從而抑制需求。

技術(shù)面支持銀價(jià)走高嗎？


（現(xiàn)貨白銀日?qǐng)D 來源：易匯通）

從技術(shù)上講，白銀為期三周的上漲反映了看漲情緒，但其動(dòng)能較為脆弱。目前價(jià)格低于關(guān)鍵支撐位30.53美元的50%回撤位和30.44美元的50日移動(dòng)平均線。如果決定性跌破這些水平，可能會(huì)將價(jià)格推向30.00美元的200日移動(dòng)平均線，這是一個(gè)關(guān)鍵的支撐水平。

在上漲方面，突破周四高點(diǎn)30.98美元，可能會(huì)引發(fā)動(dòng)能，目標(biāo)指向31.81美元至32.33美元之間的阻力位。然而，如果沒有強(qiáng)大的催化劑，在阻力位附近的獲利回吐可能會(huì)使上漲停滯。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)

白銀的前景取決于貨幣政策、經(jīng)濟(jì)韌性和工業(yè)需求的相互作用。如果美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出降息信號(hào)，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，短期內(nèi)白銀可能會(huì)走強(qiáng)。然而，美元走強(qiáng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性帶來的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)限制漲幅。關(guān)鍵的技術(shù)水平，特別是30.00美元的支撐區(qū)域，將對(duì)確定白銀是維持其看漲動(dòng)能還是面臨回調(diào)至關(guān)重要。隨著交易員對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)政策的發(fā)展做出反應(yīng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)波動(dòng)將加劇。

北京時(shí)間21:51，現(xiàn)貨白銀報(bào)30.229美元/盎司，跌幅1.81%。