本周黃金市場延續(xù)了強勢上漲的趨勢，價格在多重利好因素的推動下實現(xiàn)了連續(xù)第六周上漲，并在交易中創(chuàng)下了 2886.65 美元的歷史新高。主要驅動因素之一是避險需求的激增，尤其是在全球政治與經濟不確定性增加的背景下，投資者紛紛涌向黃金這一傳統(tǒng)的避險資產。



首先，全球政治局勢的緊張局勢，以及美國總統(tǒng)特朗普宣布對墨西哥和加拿大的加征關稅措施，都為黃金價格提供了有力支撐。雖然特朗普暫時對墨西哥和加拿大的關稅實施做出了一個月的延緩，但市場的高度不確定性使得投資者對黃金的需求仍然旺盛。

另外，中國人民銀行持續(xù)增加黃金儲備的消息也進一步支撐了黃金價格。自去年 7 月以來，中國央行已經連續(xù)三個月增持黃金，1 月份增購了五噸黃金，將其黃金儲備提高到 2285 噸。盡管中國黃金儲備在其外匯儲備中的比例僅為 5%，但這一持續(xù)增購的態(tài)勢表明中國在未來可能繼續(xù)加大黃金儲備的比例，這也是市場關注的一個重要因素。

經濟數(shù)據對黃金市場的影響

除了地緣政治因素外，本周的一些經濟數(shù)據也對黃金市場產生了影響。美國勞工部發(fā)布的 1 月非農就業(yè)數(shù)據略低于預期，新增就業(yè)崗位為 14.3 萬個，而經濟學家的預期為 17 萬個。雖然失業(yè)率保持在 4% 這一低水平，但就業(yè)數(shù)據的疲軟表明美國經濟復蘇步伐可能放緩，這為黃金市場提供了進一步的支撐。

此外，歐元區(qū)的核心通脹數(shù)據也略微高于預期，1 月份年化通脹率為 2.5%，這一增長主要受能源價格上漲的影響，盡管食品通脹有所回落。美國的 ISM 制造業(yè)指數(shù)在 1 月份也出現(xiàn)了超過預期的上漲，達到了 50.9，顯示出美國制造業(yè)的復蘇勢頭，但服務業(yè)的 PMI 和 ISM 指數(shù)的下滑則反映了美國經濟增長的不平衡性。

分析師觀點與機構預測

關于黃金市場的未來走向，許多分析師和機構一致認為，黃金價格將在中長期內保持強勁的上漲勢頭。金價的上漲并不僅僅是由于近期的關稅問題，全球央行的持續(xù)買入黃金也為黃金市場提供了長期支撐。根據世界黃金協(xié)會（WGC）的數(shù)據，2024 年全球央行黃金購買量達到了 1045 噸，這一數(shù)據大大超過了過去十年的年均水平，表明央行對黃金的需求依然強勁。

世界黃金協(xié)會高級分析師 Krishan Gopaul 表示，中國的黃金儲備持續(xù)增加，反映出央行對黃金作為避險資產的青睞。他指出，盡管中國的黃金儲備仍占其外匯儲備的比例較低，但預計中國可能會繼續(xù)增持黃金，以便在未來多樣化其外匯儲備。此外，波蘭、捷克和烏茲別克斯坦等國也在增加黃金儲備，這進一步表明全球黃金需求仍然強勁。

Joseph Cavatoni，世界黃金協(xié)會市場策略師，也表示，隨著全球地緣政治不確定性的加劇，央行對黃金的需求可能會進一步增長。尤其是在政府債務負擔加重以及全球政治形勢變化的背景下，央行將繼續(xù)尋求通過增持黃金來分散風險。他還強調，盡管金價已經上漲，但央行對黃金的購買需求不會因價格上漲而減弱，預計金價在 2025 年仍將維持上漲趨勢。

下周前瞻：黃金市場的關鍵風險與機會

展望下周，黃金市場仍將受到全球經濟和政治局勢的密切影響。首先，美國將發(fā)布 1 月份的消費者價格指數(shù)（CPI），這一數(shù)據將成為下周市場關注的焦點。如果 CPI 數(shù)據表現(xiàn)強勁，可能會加大市場對美聯(lián)儲加息的預期，進而對黃金價格構成壓力。反之，若通脹數(shù)據疲軟，則可能進一步支撐黃金價格的上漲。

此外，華盛頓政治局勢仍然是黃金市場的一個重要變量。特朗普政府關于關稅的新動向，仍然是影響市場情緒的重要因素。雖然特朗普暫時對墨西哥和加拿大的關稅措施做出了延緩，但這并不意味著關稅問題已得到解決，投資者需要密切關注事態(tài)的發(fā)展。

全球其他主要經濟體也將發(fā)布重要經濟數(shù)據。歐元區(qū)的就業(yè)數(shù)據將成為下周的亮點，而中國則將公布 CPI 和 PPI 數(shù)據，這些都將影響全球市場的情緒，進而對黃金價格產生影響。值得注意的是，隨著貿易方面的不確定性可能會導致全球市場不確定性持續(xù)升溫，黃金作為避險資產的需求有望維持在較高水平。

總結

總體來看，本周黃金市場表現(xiàn)強勁，創(chuàng)下歷史新高，主要受到避險需求、美國非農就業(yè)數(shù)據疲軟以及全球央行持續(xù)增持黃金的推動。市場的不確定性依然是黃金上漲的核心驅動力，地緣政治的緊張局勢和全球經濟的疲弱預期使得投資者尋求將資產配置在黃金等避險資產中。隨著下周美國經濟數(shù)據和全球政治局勢的進一步發(fā)展，黃金市場將面臨新的挑戰(zhàn)與機會，但在全球央行持續(xù)買入黃金以及避險需求不減的背景下，金價仍有較大的上漲空間。