周五(11月1日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金在昨日暴跌后溫和反彈，目前金價位于2751美元/盎司附近。本交易日，投資者將迎來美國非農(nóng)就業(yè)報告，預(yù)計將引發(fā)黃金市場重大行情。FXStreet分析師Eren Sengezer最新撰文，對黃金價格對于非農(nóng)報告的反應(yīng)進(jìn)行分析。

現(xiàn)貨黃金周四收盤暴跌43.50美元，跌幅1.56%，報2743.63美元/盎司。

Sengezer指出，美國10月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)計將增加11.3萬人。相比一份樂觀的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，黃金對令人失望的就業(yè)數(shù)據(jù)的反應(yīng)可能會更加強烈。

北京時間周五20:30，投資者將迎來美國10月非農(nóng)就業(yè)報告，這是本周最重要的數(shù)據(jù)。由于強勁的颶風(fēng)和一次重大罷工，10月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)或?qū)⑹艿捷^大影響，這也使得10月可能成為近四年來就業(yè)增長最緩慢的一個月。

英國路透社調(diào)查顯示，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加11.3萬，此前9月為增加25.4萬。但受近期颶風(fēng)影響，10月非農(nóng)數(shù)據(jù)可能更低。

IG市場分析師Tony Sycamore表示：“我認(rèn)為稍高或稍低的就業(yè)數(shù)字對整體影響不大，因為近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)樂觀。”

此外，據(jù)道瓊斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查預(yù)測，受到颶風(fēng)Helene和Milton以及波音公司罷工的拖累，美國勞工統(tǒng)計局將在周五發(fā)布的報告中指出，本月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加約10萬。如果數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，這將是自2020年12月以來的最低增幅，遠(yuǎn)低于9月的25.4萬。

調(diào)查還顯示，美國10月失業(yè)率料持平于4.1%。此外，投資者需要重點關(guān)注平均時薪數(shù)據(jù)，可以從中獲得通脹方面的重要信號。

美國10月平均每小時工資同比增幅預(yù)計持平于前一個月的4.0%。權(quán)威媒體調(diào)查并顯示，美國10月平均每小時工資月率料上升0.3%，此前9月為上升0.4%。

值得注意的是，兩周前的公開講話中，今年稍早被傳出可能是下任美聯(lián)儲主席有力爭奪者的美聯(lián)儲理事沃勒發(fā)出10月就業(yè)報告可能大幅下滑的警告。

沃勒當(dāng)時指出，10月就業(yè)報告很可能顯示，最近兩次颶風(fēng)和波音公司罷工導(dǎo)致大量暫時的失業(yè)，“我預(yù)計這些因素可能會導(dǎo)致10月就業(yè)增長減少10萬多人，對失業(yè)率的影響可能很小，但我不確定影響會不會那么明顯”。

此外，周三，前美聯(lián)儲理事、現(xiàn)任白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任布雷納德也警告稱，由于破壞性罷工和颶風(fēng)影響，白宮預(yù)計周五公布的10月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)會下滑。

以下是Eren Sengezer所撰文章的主要內(nèi)容：

從歷史上看，美國就業(yè)報告對黃金價格有多大影響？在本文中，我們介紹了一項研究的結(jié)果，在該研究中，我們分析了金價對之前35次非農(nóng)數(shù)據(jù)的反應(yīng)。(注：我們省略了2023年3月的非農(nóng)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)在4月的第一個星期五發(fā)布，因為復(fù)活節(jié)而波動較小。)

我們在美國勞工統(tǒng)計局定于11月1日(周五)發(fā)布10月份就業(yè)報告之際提出了我們的調(diào)查結(jié)果。預(yù)計10月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加11.3萬人，此前9月為增加25.4萬(強于此前預(yù)期)。

分析方法

我們繪制了非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后的15分鐘、1小時和4小時內(nèi)的黃金價格反應(yīng)。然后，我們將黃金價格的反應(yīng)與實際非農(nóng)結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之間的偏差進(jìn)行比較。

我們使用FXStreet經(jīng)濟(jì)日歷(FXStreet Economic Calendar)來計算偏差數(shù)據(jù)，因為它為每個宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布分配一個偏差點，以顯示實際數(shù)據(jù)與市場共識之間的差異有多大。例如，2024年4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加24.3萬人，遠(yuǎn)不及預(yù)期，偏差為-1.28。另一方面，2023年9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為24.6萬，高于市場預(yù)期的17萬，這是一個正面驚喜(positive surprise)，該數(shù)據(jù)的偏差為2.66。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期被視為對美元有利，反之亦然。

最后，我們計算相關(guān)系數(shù)(r)，以找出哪個時間段黃金與非農(nóng)意外情況的相關(guān)性最強。當(dāng)r值趨于-1時，表明存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)r值趨于1時，表明存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。由于黃金以美元計價，一份樂觀的非農(nóng)報告應(yīng)該會導(dǎo)致金價走低，并指向負(fù)相關(guān)性。

分析結(jié)果

在此前35次發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)中，有9份數(shù)據(jù)不及預(yù)期，26份數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期。平均而言，在令人失望的數(shù)據(jù)方面，偏差為-0.61，強勁數(shù)據(jù)為1.4。數(shù)據(jù)發(fā)布15分鐘后，如果非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于市場共識，金價平均上升7.02美元。另一方面，若數(shù)據(jù)好于預(yù)期，金價平均下跌5.31美元。這一發(fā)現(xiàn)表明，投資者對弱于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)的直接反應(yīng)可能會更強烈一些。

我們?yōu)樯厦嫣岬降牟煌瑫r間框架計算的相關(guān)系數(shù)沒有接近到被認(rèn)為是顯著的水平-1。最強的負(fù)相關(guān)性出現(xiàn)在發(fā)布后15分鐘和1小時，r值在-0.57附近，發(fā)布4小時后，r值升向-0.48。

有幾個因素可能發(fā)揮作用，從而削弱黃金與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外的負(fù)相關(guān)關(guān)系。周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布幾個小時后，投資者可能在接近倫敦定盤價尋求獲利了結(jié)，導(dǎo)致金價在最初反應(yīng)后逆轉(zhuǎn)走勢。

更加重要的是，非農(nóng)就業(yè)報告的潛在細(xì)節(jié)，比如以平均時薪衡量的工資通脹以及勞動力參與率，可能會對市場反應(yīng)產(chǎn)生影響。美聯(lián)儲堅持其依賴數(shù)據(jù)的方法，總體非農(nóng)就業(yè)變動數(shù)據(jù)，再加上這些其他數(shù)據(jù)，可能會推動市場對美聯(lián)儲下一步政策行動的定價。

此外，對此前數(shù)據(jù)的修正可能會扭曲最近公布的數(shù)據(jù)的影響。例如，2024年2月的非農(nóng)就業(yè)崗位增長27.5萬個，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的20萬個。然而，1月份的增幅33.5萬被修正為22.9萬，這導(dǎo)致美元無法從2月份的正面數(shù)據(jù)中受益。

北京時間13:23，現(xiàn)貨黃金報2751.11美元/盎司。