昨日，布倫特原油期貨下跌1.74美元，跌幅2.45%，為2021年12月以來最低。美國(guó)原油期貨下跌1.95美元，跌幅2.86%，創(chuàng)2023年5月以來最低水平。

盤中，布倫特原油一度觸及68.33美元，而美國(guó)原油一度跌至65.22美元，隨后因美國(guó)白宮宣布推遲部分汽車關(guān)稅征收，油價(jià)略有回升。

美國(guó)原油庫存大增
美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日當(dāng)周，美國(guó)原油庫存增加360萬桶，總量達(dá)到4.338億桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的34.1萬桶。盡管汽油和餾分油庫存有所下降，但煉油廠春季檢修導(dǎo)致的產(chǎn)品出口增長(zhǎng)未能抵消市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。

該數(shù)據(jù)公布后，布倫特原油一度下跌超過2美元。

庫存的意外大增，表明市場(chǎng)需求可能低于預(yù)期，進(jìn)一步加劇了對(duì)原油市場(chǎng)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。

OPEC+決定自4月起增產(chǎn)
石油輸出國(guó)組織（OPEC）及其盟友（OPEC+）周一宣布，自2022年以來首次增加石油供應(yīng)，計(jì)劃自4月起逐步擴(kuò)大產(chǎn)量。這一決定使市場(chǎng)供應(yīng)緊張狀況緩解，但也導(dǎo)致油價(jià)承壓。

分析師指出，盡管OPEC+過去一直在限制產(chǎn)量以支撐價(jià)格，但近期原油需求前景的不確定性讓該組織決定調(diào)整策略。部分市場(chǎng)人士擔(dān)心，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能會(huì)影響原油需求，使得新增供應(yīng)加劇市場(chǎng)供需失衡。

美國(guó)貿(mào)易政策影響市場(chǎng)情緒
美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)加拿大和墨西哥進(jìn)口商品加征關(guān)稅，其中包括部分能源產(chǎn)品，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒。不過，白宮隨后表示，在與主要汽車制造商通話后，將推遲一個(gè)月對(duì)部分北美生產(chǎn)的汽車加征關(guān)稅。

市場(chǎng)消息人士還透露，美國(guó)可能取消對(duì)符合《美墨加協(xié)定》原產(chǎn)地規(guī)則的加拿大原油和汽油進(jìn)口加征的10%關(guān)稅。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，關(guān)稅政策的不確定性可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來負(fù)面影響，進(jìn)而削弱能源需求。Panmure Liberum分析師Ashley Kelty表示：“美國(guó)對(duì)亞洲大國(guó)、加拿大和墨西哥加征關(guān)稅，迅速招致報(bào)復(fù)，加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及其對(duì)能源需求影響的擔(dān)憂?！?br>
技術(shù)層面上來看，美原油已經(jīng)跌破重要支撐，且均線拐頭向下，短期結(jié)構(gòu)偏空，整體維持下行趨勢(shì)，不排除進(jìn)一步向下加速的可能性


編輯觀點(diǎn)
油價(jià)近期的連續(xù)下跌，主要受供應(yīng)增長(zhǎng)與需求疲軟的雙重影響。美國(guó)原油庫存大增超出市場(chǎng)預(yù)期，顯示需求復(fù)蘇不及預(yù)期，而OPEC+的增產(chǎn)決定進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)壓力。

此外，美國(guó)的貿(mào)易政策變化可能影響全球經(jīng)濟(jì)增速，間接影響能源市場(chǎng)的需求。

短期來看，油價(jià)仍可能承受一定壓力，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將在于OPEC+未來的產(chǎn)量調(diào)整策略、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及全球貿(mào)易局勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)展。

如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩疊加貿(mào)易摩擦升級(jí)，能源需求或?qū)⑦M(jìn)一步受到抑制，油價(jià)可能繼續(xù)走低。