知秋
基本面
本交易周以來，美國(guó)方面陸續(xù)公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)疲軟。繼制造業(yè)PMI走低后，周三公布的5月ISM服務(wù)業(yè)PMI跌至49.9，創(chuàng)近一年以來首次萎縮。此外，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也大幅不及預(yù)期，僅新增3.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的11.5萬(wàn)人，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂情緒，進(jìn)而拖累美元走勢(shì)。
相較之下，歐元區(qū)即將迎來重要時(shí)刻。歐洲央行將在今日晚些時(shí)候公布利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)期將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。這或?qū)⑹潜据喼芷谥械牡诎舜谓迪?，拉加德料將試圖傳達(dá)中性立場(chǎng)，暗示7月暫停降息的可能。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、通脹回落至2%下方，為繼續(xù)寬松提供空間，但若今日聲明措辭過于鴿派，或再度引發(fā)歐元拋售風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，美國(guó)方面的避險(xiǎn)情緒與不確定性未有明顯改善，貿(mào)易緊張、債務(wù)前景以及美債收益率表現(xiàn)疲弱均令美元承壓。在基本面未有重大轉(zhuǎn)變前，市場(chǎng)料將繼續(xù)在歐元區(qū)貨幣政策與美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間來回博弈。
技術(shù)面：
從日線圖觀察，匯價(jià)自4月中旬起維持震蕩偏強(qiáng)格局，整體運(yùn)行于布林帶中上軌之間。當(dāng)前布林帶上軌位于1.1471，下軌位于1.1118，布林帶略有張口跡象，顯示波動(dòng)率回升可能。
近期高點(diǎn)集中于1.1435一線，構(gòu)成短線阻力，向上關(guān)鍵阻力位見于高點(diǎn)1.1500及近期頂部1.1572，若突破后續(xù)或上測(cè)1.16區(qū)域。支撐方面，短線支撐位于1.1350附近，進(jìn)一步回撤可能測(cè)試1.1295（布林中軌）。
MACD指標(biāo)顯示雙線形成金叉，柱狀圖由綠轉(zhuǎn)紅，暗示下行動(dòng)能減弱；RSI指標(biāo)維持在57附近，略處于中性偏多區(qū)域，尚未觸及超買水平。整體技術(shù)格局偏向震蕩上行，但上方仍受壓于強(qiáng)阻力帶，分析認(rèn)為若無(wú)法有效突破1.1500區(qū)域，或再度回測(cè)支撐。
市場(chǎng)情緒觀察
當(dāng)前市場(chǎng)情緒總體偏向觀望。雖然近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，引發(fā)對(duì)美元的拋壓，但歐洲央行的政策預(yù)期與表述成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，交易員普遍在拉加德講話前保持謹(jǐn)慎。
從盤面來看，歐元多頭情緒有所增強(qiáng)，但未形成一致性共識(shí)。若歐洲央行釋放偏鴿立場(chǎng)，市場(chǎng)可能再度審視歐洲寬松路徑；反之，若暗示7月暫停，可能刺激歐元短線上揚(yáng)。當(dāng)前1.14區(qū)域成為多空分水嶺，若站穩(wěn)，情緒或轉(zhuǎn)向樂觀，反之將重回謹(jǐn)慎。
美元方面，交易員情緒轉(zhuǎn)向防御，關(guān)注周五非農(nóng)報(bào)告，以尋求確認(rèn)近期經(jīng)濟(jì)疲弱是否持續(xù)。整體來看，市場(chǎng)短期波動(dòng)可能受消息面主導(dǎo)，情緒敏感度較高，風(fēng)險(xiǎn)偏好仍顯脆弱。
后市展望
短期展望：
分析認(rèn)為，若歐洲央行今日如預(yù)期下調(diào)利率且措辭溫和，匯價(jià)短線或維持震蕩走勢(shì)，關(guān)鍵觀察能否有效突破1.1435一線；若意外釋放偏鷹立場(chǎng)，或觸發(fā)技術(shù)性突破，目標(biāo)指向1.1500-1.1572區(qū)域。
中期展望：
歐元上漲空間仍受限于區(qū)域經(jīng)濟(jì)疲弱與未來寬松預(yù)期，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，美元可能面臨中期調(diào)整壓力，歐元?jiǎng)t有望挑戰(zhàn)更高區(qū)間。但若美國(guó)就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)重拾強(qiáng)勢(shì)，歐元反彈或告一段落，重新回落測(cè)試1.13甚至1.12一帶支撐。
